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北京大兴投资集团总经理常学智:投资基金是区域高质量发展的牛鼻子
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2020-12-03 北京大兴投资集团总经理常学智:投资基金是区域高质量发展的牛鼻子

来源:猎云网
在目前投资上,无论是母基金还是直投基金,常学智表示保值增值性是首要关注点,目的是吸引更多的项目落地大兴来发展,最后真正支持科技创新。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】12月2日报道(文/黎曼、孙媛)

12月3日,在逆势生长-NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典之“中国母基金年度论坛”专场上,北京大兴投资集团总经理、北商资本董事长常学智发表了《政府投资基金的大兴实践》的主题演讲。

他表示,实践当中投资基金是区域高质量发展的牛鼻子。“因为基金管理人有全球发现项目的能力,也有精准评价项目的能力,同时对这个项目有强势的影响力,当然也能够更好地留住项目。”

常学智表示,大兴母基金具备以下5点特性:一,方向比较清晰,主要布局医药健康、高端的装备制造、新一代信息技术这三大产业方向;二,周期,尽可能配合各地GP需求,大概40个工作日走完流程,配合顺畅;三,合作模式灵活,出资比例在10%-50%,会根据基金的质量,包括项目储备、入区的意愿综合考量。完全发挥基金的专业化,有完全独立决策的体系的设计。第四,通过一个折算的返投比例纳入考虑范围内,鼓励基金管理人尽快落地;五,增值服务多。

在目前投资上,无论是母基金还是直投基金,常学智表示保值增值性是首要关注点,目的是吸引更多的项目落地大兴来发展,最后真正支持科技创新。

“北京市是科技创新的中心。我们关注科技创新的投入,而不是简单的盈利。据统计,投资企业专利数是1592个,投资企业研发的投入比占收入比重占到40%。科创板包括创业板注册制放开之后,批量企业进入上市的舞台,这块的布局对未来的收益不可限量。”

大兴基金从2018年全面开始启动,到2020年真正大规模投入。母基金是105亿,子基金有20支,规模是194亿,资金放大约7倍,累计投资项目100个,带动落地企业90个。

当然,落地过程当中也有很多痛点亟待解决。常学智表示,为解决这些问题,未来将会做以下动作:第一,突出联合头部基金,往头部基金合作;第二,和平台型的大企业做一些深度的合作。例如出50%以上的资金,剩下做行业产业链的整合;第三,突出早期的阶段,对天使阶段会加大投资比重;第四,布局一些新赛道,像航天、商业、氢能等等,进行探索;第五,配合大项目的落地。

北京的科技资源丰富,常学智希望能够和更多的全国基金管理人、省市进行合作,研发总部放在北京,生产基地放到各地。

“对于创新创业者来讲,我们希望有更多创新创业者聚集大兴,支持示范区的建设。”

NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典于12月2日-4日在北京柏悦酒店召开,由猎云网主办,锐视角、猎云资本、猎云财经、企业管家协办。本届峰会以“逆势生长”为主题,开设了主论坛和九大专场,覆盖母基金、新基建、电商、医疗等领域,近两百名行业专家、投资人和创业者们深入探讨各产业经营之道,以及行业变革中酝酿的创业与投资机遇。

以下为北京大兴投资集团总经理、北商资本董事长常学智演讲实录,经猎云网整理删改:

常学智:特别荣幸有机会与行业老师报告一下我们一年的作业,原本题目是大兴的经验分享,但我们还谈不上经验,更多是做了一些尝试与探索,刚提到政府的母基金正加速往市场化转型,我们就属于往市场化转型中的一个新生。

今天我主要是结合过去一年,也就是2020年在疫情情况下,我们做的一些具体工作。围绕政府投资基金,有三个方面要跟大家介绍。第一,我们做了什么事情,为什么这样做;第二,遇到哪些问题,我们怎么去克服;第三,在下一步的投资中,我们的一些策略调整,以及希望和整个生态伙伴共同来做的一些事情。

政府层面来做基金都有一个共同诉求,就是促进区域经济的发展。我们可能更多的维度还是从政府引导基金是如何推动的,如何通过政府资金在市场化的运作下吸引更多的社会资本参与到区域经济发展中,进而带动一些技术、人才、项目、信息,向区域聚集。

目前,这个初衷实现的还不错。我们基金在2018年全面启动,真正大规模投入是在2020年。我们母基金规模是105亿,子基金有20支,规模是194亿,资金放大约7倍,累计投资项目100个,带动落地企业90个。在实践当中我们发现,投资基金是区域高质量发展的牛鼻子。为什么是这样的情况?我们觉得基金管理人有全球发现项目的能力,也有精准评价项目的能力,同时对这个项目有强势的影响力,当然也能够更好的留住项目。所以我们通过基金一年累积下来大约带动90个项目落地,对接项目300多个。

目前我们已经合作了医疗健康、新一代信息技术与新能源新材料等专业领域做的非常不错的基金。新一代信息技术领域有一个特点我们特别注重,那就是与国家、市里面的联动。大家也知道,整个募资环境比较艰难,这样能让出资有保证,与市里面的金控,还有国调基金都有合作。

我们有三个体系,母基金、直投和专项基金。

母基金

我们的母基金有以下特点:

第一,方向比较清晰。有一些基金做的非常优秀,比如新经济,特别是互联网相关的模式创新。我们本身的投资偏好更多侧重于科技创新,尽管我们做的很优秀,但是我们没有布局,只有个别项目会参与。我们主要布局的产业方向有三个,医药健康,高端装备制造和新一代信息技术。

第二,周期。大家都知道政府的工作相对流程比较长,这一块我们也是学习各地的经验,尽可能的配合GP需求。我们的流程大概在40个工作日。目前我们有些基金得到了很多GP的认可,尽管程序很多,但是各方面配合非常流畅。比如,出资程序比较方便,不像有些政府基金可能是分批,我们是成熟一支做一支,不成熟的话可能放很长时间。门槛要求、募资程度、出资人包括项目的储备等等,这些都是我们考量的因素。如果项目成熟的话,我们会走的非常快,我印象当中,一支基金包括到付,30个工作日走完流程。

第三,合作模式非常灵活。很多人关心政府是不是话语权比较强势,对市场化运作带来一些挑战?这个事情我们考虑地很清楚,我们出资比例从10%-50%都有,根据基金的质量,包括项目储备方方面面,也包括它对入区的意愿,会综合考量。关于参与的话,有些是参与,有些是完全交出去,总之完全发挥基金的专业化,完全独立决策的体系的设计。

第四,返投比例。我们在考虑如果按照三年投资期、四年退出期周期很长,地方政府希望当期看到一些现实效果,所以我们也鼓励基金管理人尽快落地,我们通过一个折算的比例纳入考虑范围内。

第五,增值服务多。这就不再展开具体说了。

直投基金

第二个是直投基金,我们规模10亿,投了13个项目。

我们投的总体都是科技型企业,也都是比较早期的,比如大有生物是做PD1,这个项目估计五年内很难见到营业收入,都是处于投资的早期阶段。有些是帮助管理团队掌握更多的股权,有些是早期投入的做一些研发性投入,社会资本不愿意投,对行业发展非常重要的,所以国民经济主战场,重大的科技攻关的项目。后来为了平衡我们的收益,我们也投了一些相对比较成熟的,比如说像世纪东方、经纬恒润,这些项目都是一两年可以盈利的。

专项基金

第三项是专项基金,我们投了几家上市公司,最近也在同步的,比如东土科技、沃森生物、东方时尚、立思辰。这些公司对政府的诉求比较明确,我们通过专项基金的形式,帮助企业稳定股价。基本上的逻辑就是按照细分领域划分。所以,我们考虑的是长期持有的思路,而不是短期看着股价变化进行策略调整的。

从目前投资来看,尽管有政府属性,我们也关心它的保值增值性。我们做了统计,目前我们的投资从动态测算来看,整体盈利性相当不错,不管是母基金还是直投基金。第二,确实达到了我们的战略目的,吸引更多的项目落地大兴来发展的。第三,真正支持了科技创新。我们最关心的就是对硬科技的投入,好多互联网项目,包括很知名的项目,一些优秀的基金管理人,我们也无奈地拒绝了,因为北京市是科技创新的中心,三区一门户,其中一区是科技创新的引领区,所以我们关注科技创新的投入,而不是简单的盈利。我们做了统计,投资企业专利数是1592个,投资企业研发的投入比占收入比为40%。大家可以看到科创板包括创业板注册制放开之后,批量企业进入上市的舞台,所以这块的布局对未来的收益,我们是比较有信心的。

投后体系

我们建立了比较完善的投后体系。如果能做到市场化运作,要有非常优质的项目源获取端口,所以政府进行支持。我们投资团队20多个人,专门建立了一个平台公司叫做大兴高精尖产业服务公司,把所有对接投后的服务都交由这个公司跟踪。它负责项目的各种政策需求,比如说落地空间、土地、税收奖励、进京户口等等,把投资团队与投后进行有效衔接。由于服务能力不错,目前这个平台当做全区的市场化招商引资公司还是比较成功的。

我们作为基金管理人有“三不原则”。一是“不干涉”,我们选择的基金管理人,包括他的费用、项目、人,我们全不干涉,不给他们增加任何的负担。二是“选择、相信、依赖”,这是做的比较好的,很多基金管理人说要花很长时间沟通,时间成本、商务成本等,我们公司没有这方面。三是“有求必应,无事不扰,随叫随到,说到做到”,我们特别欢迎优秀的基金管理人到大兴共同合作。

我们在落地过程当中也有很多痛点。第一个是今年经济形势不好,钱哪儿来?重大项目的资金不足。第二,出资主体承诺了出资,但是没法落地,怎么办?按照当初的总规模设立不起来。第三,我们有母基金,也有直投基金,也有专项基金,金额相对比较大,怎么去管理?国有平台的人才如果引得来,留得住,用得好,这是比较大考验。第四,项目落地,有时候投资知识发现项目,但是真正落地的时候需要一系列的支撑政策,怎么办?

第一个我们的解决方案是多元化募资。之前做的很多工作更多靠财政单一注资,我们现在通过双创债,通过优秀企业统一动员起来。算了一下,我们2021年投资额度在50亿以上,不算专项基金的额度,今年不到30亿。

第二,我们对这些基金要求做的比较扎实,比如说50%以上的出资主体明确之后我们再进行配资。

第三,关于我们自身团队。大兴投资我们有一个管理团队是北商资本,这块是我们市场化的试点。争取能取得市场相对中位的水平,今天过来我也有一个私心,我们非常希望有人过来加盟。

第四,项目落地的时候有很多个性化的问题,昨天我们研究了一个事,日本的一家尿不湿企业到中国的时候有一个衬垫需要做临床检测,能不能不检测直接卖到中国市场。对方说你帮我协调一下监管机构。这些问题都是非常个性化。所以我们搭建了一个平台公司,举个例子,政策上我们最近全力以赴打造氢能,所有的项目只要符合氢能产业政策准入门槛,可以在三年内免租金,5000平米以下全免,5000平平米以上免一半。此外,研发投入、人才配备,政策力度都非常大。

最后一个方面,我们建立了市场化的激励机制,把团队与项目捆绑的更好。我们也调整了一下明年的工作思路。第一,突出联合头部基金。第二,和平台型的大企业做一些深度的合作。什么叫深度的合作呢?我们基本上出50%以上的资金,剩下更多的时候做行业产业链的整合;第三,突出早期的阶段,对天使阶段会加大投资比重。第四,布局一些新的赛道,像航天、商业、氢能等等。最近我们在与市科委方方面面在沟通,建立一些颠覆式的资金,对社会资本没有覆盖的企业进行探索。第五,配合一些大的项目的落地。

合作对象

在合作对象上我也提几个想法。

一是,我们希望能够和更多的基金管理人合作。我们现在的主导思路是研发,因为北京的科技资源特别丰富,研发总部放在北京,生产基地放到各地,比如南京、青岛等,这块是比较成熟的。

第二,对于创新创业者来讲,我们希望有更多创新创业者聚集大兴。最近有一个消息跟大家分享一下,国家发改委刚刚批复在大兴区建设中日合作创新示范区。我们对一些项目、专项基金也是让利的,本金退回,其他收益可以让给LP或者企业。我们欢迎生态伙伴,包括行业组织能进一步多关注一下大兴的发展。


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