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天气好了,收入稳了,美团开始正面对垒阿里
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2020-08-23 天气好了,收入稳了,美团开始正面对垒阿里

来源:企业供图
对于美团来说,最艰难的时刻已经过去,但对中国互联网来说,这意味着一场新的战斗即将开始。

本文来自合作媒体:投中网,作者:郑玄。猎云网经授权发布。

经历了略显惨淡的Q1之后,美团Q2强劲反弹。

8月21日,美团点评(03690.HK)发布二季度财报,期内营收247亿元,同比增长8.9%,超出分析师预测的235亿元。净利润22亿元,同比大增逾150%,扭转上一季度净亏17亿元的不利局面。

在核心业务外卖餐饮上,相比最主要竞争对手饿了么,美团优势明显。财报显示,美团外卖Q2营收145亿元,同比增长13%,虽然阿里本地生活收入增长率(15%)略高于美团,但即使加上口碑网,阿里本地生活的收入总额(71亿元)仍不及美团外卖的一半。

解决掉后顾之忧,弹药充足的美团开始扩大战场,将触角伸向生鲜电商、共享出行,乃至金融、投资。

2020年的中国互联网下半场,美团似乎已经做好了全面开战的准备。

最艰难的时刻已经过去

疫情的影响还没有结束,但对美团来说,最艰难的时刻已经过去。

受疫情影响,今年一季度高度依赖线下的美团收入大减。外卖收入同比下滑超11%,到店、酒店及文旅业务收入更是重挫逾30%,这也导致美团一季度净亏损高达17亿元。

进入二季度,美团各条业务线明显复苏。

其中最核心的餐饮外卖板块交易总额(GMV)达到1088亿元,同比增长17%,重新回归增长轨道。这也推动外卖业务盈利12.5亿元,同比增长65.7%,成为美团二季报整体扭亏为盈的关键。

除了营收增加,美团每单成本下降也是利润增加的重要因素,其中占比最高的是骑手成本。

在回答分析师提问时,王兴称:

一是由于季节性因素,今年二季度各地天气状况较好,美团不需要给骑手提供一些补贴来让他们在极端天气下工作;

二是由于美团优化订单系统提升配送效率;

三是由于疫情期间骑手供给增加,供需变化导致成本下降。

美团财报显示,2020年上半年,从美团平台获得收入的骑手数达到295.2万人,其中新增骑手达到138.6万人。

到店、酒店及文旅业务是美团各条业务线中毛利较高的板块,2018年和2019年,虽然到店、酒店及文旅业务营收只占美团的24%和23%,但贡献的毛利却占到92%和61%。

从二季度来看,到店、酒旅业务板块虽然较上季度有明显改善,但依然没有恢复到疫情前的水平。

本季度该业务板块收入45亿元,较去年同期下降13.4%,同时在美团平台上消费的酒店间夜量为7800万,同比下降17%,但相比一季度的4280万明显回暖。

美团在财报中表示,由于消费者需要更多时间才能恢复选择到店消费的信心,因此到店业务恢复速度仍然低于餐饮外卖业务复苏速度。美团在二季度中在60多个城市中启动“安心消费节”,通过与当地政府合作发放电子优惠券的形式,刺激消费信心。

对于外卖、到店、在线酒店预订等核心业务市占率都超过5成的美团来说,继续巩固护城河已经不是当下的首要任务,在出行、生鲜电商这些新赛道上攫取更多胜利果实,才是王兴的首要目标。

王兴落子,美团重归战场

受疫情导致的亏损和上游应付账款减少等原因,美团一季度经营活动现金净流出高达50亿元,账面一度吃紧。而随着二季度美团扭亏为盈,经营活动净流入56亿元,美团账面储备的现金也达到141亿元,同时持有445亿元高流动性的短期投资。

Q2期间,美团在新业务上全面发力。根据财报,美团Q2新业务营收56亿元,同比增长22%,同时烧钱大户的新业务亏损率明显降低,从去年的32.7%下降6.8个百分点,降至25.9%。

美团在财报中表示,COVID-19疫情促进了美团多项新业务的发展。在疫情期间,消费者的购物行为明显向线上转移,同时传统线下服务加速线上化。

美团新业务中,平台化的美团闪购实现可观的收入增长,还有美团在生鲜电商领域布局的“美团买菜”和社区团购平台“美团优选”,前者实现同比4倍的收入增长,后者则在Q2上线后发展迅猛。

这三大产品剑指饿了么母公司阿里巴巴的战略腹地,对标后者的淘鲜达、盒马生鲜和驿站团购。

美团在本地生活步步紧逼,从外卖到生鲜再到平台,一步步蚕食阿里的布局。阿里也在通过内部调整积极应战,根据晚点报道,阿里本地生活服务公司对饿了么进行新一轮组织架构调整,同时阿里董事局主席张勇亲自督战,每周至少投入一天在本地生活业务。

今年以来,阿里也在体系内向本地生活部门分配更多资源,包括把支付宝、淘宝优质入口分享给饿了么、口碑、淘鲜达等产品,目前来看取得一定成效。

阿里巴巴在二季报披露,本地生活收入同比增长15%,商户数量增加30%,增幅均超过同期美团。其中支付宝功不可没,饿了么新增用户中的45%来自支付宝。

美团新业务的另一个组成部分——共享单车的竞争对手,主要是阿里旗下的哈罗单车和滴滴的青桔单车。

在二季度,美团加大了对共享单车业务的投入,包括投放了约150万辆新车替换旧车。除了以旧换新,美团还投放了29万辆共享电动车,期待电动车更出色的平均周转率可以加快共享单车业务实现盈利。

除了发力单车、生鲜两条战线,美团同时在投资和金融上秀出了肌肉。7月底,美团再次下线支付宝,同时王兴在饭否上发声,这也被外界解读为美团发力金融板块。

而在二季报中,美团披露由于小额贷款业务有所改善,金融资产减值准备从2019年的1.387亿减少至4570万。

此外,美团还在7月初,以5亿美元的对价收购理想汽车15%的优先股,并以3亿美元收购理想IPO时发行的普通股。

截至8月21日,理想汽车股价是14.75美元,目前总市值128亿美元。据此计算,美团8亿美元的投资,不到两个月的时间已经浮盈12亿美元。

截至8月21日收盘,美团股价收于245.2港元,目前总市值1.44万亿港元(约1.29万亿元),年内涨幅超120%。

如果在生鲜、单车两大赛道上,美团再做出两个“独占5成”,那么对于已经是中国互联网第三大公司的美团,它的上限究竟是多少?

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