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重仓全国购难被资本买单,优信Q2财报发布两天盘中跌近三成
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2019-09-25 重仓全国购难被资本买单,优信Q2财报发布两天盘中跌近三成

无论是业务体量还是增长速度方面,优信全球购被称为“增长引擎”还为时尚早。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】9月25日报道

9月23日,优信二手车发布了2019年二季度财报。财报显示,优信2C交易总额(GMV)为28.64亿元,同比增长481.5%;交易量为24585台,同比增长500.4%。优信表示全国购业务已成为其业务核心和增长引擎。

不过根据实际数据显示,无论是业务体量还是增长速度方面,优信全球购被称为“增长引擎”还为时尚早。

2019年优信全国购单季交易量徘徊在2万台上下,仅占过往单季交易量10%左右,二季度全国购交易量环比增速仅为19.07%。并且随着助贷业务剥离后,优信的营收能力削弱,债务危机高筑的同时,应对未来市场竞争准备并不充足。

从营收方面来看,优信2019年第二季度总营收为4.39亿元,同比增长58.3%,不及预期的1.1844亿美元。其中2C全国购业务营收为3.23亿元,2B业务营收为6840万元;来自于持续运营业务的净亏损为3.599亿元,去年同期为净利润2.581亿元,同比由盈转亏。

受此影响,资本市场似乎对优信本季度财报表现并不买单。财报发布开盘当日,优信股价盘中最大跌幅达17%,仅为2.72美元。在财报发布后的两天,优信股价持续走低,截至25日发稿前,仅为2.23美元。

重仓全国购,单季2万交易量难承重担

优信是从二手车B2B拍卖业务起步,2017年落地跨区域购车服务。2018年开始把重心转向市场空间更大的2C交易,2018年四季度才开始陆续披露全国购交易量及交易额。所以优信官方所谓的2019年二季度全国购同比增长数据,所具有的参考价值相当有限。

根据财报显示,2019年二季度优信全国购交易量24000多台,同比增速超500%。增幅翻几番的背后,主要是因为2018年全国购交易量的基数很小。根据增速推算,优信2018年二季度全国购交易量仅为2048台。

2018年二季度优信整体交易量为189758台,当时全国购交易量仅占整体交易量的1.08%。可见在交易量基数非常小的情况下,超过500%的同比增长率有着不小的水分。

从环比数据看,优信全国购增长速度也不算快。财报显示,优信2019年二季度全国购交易量为24585台,2019年一季度全国购交易量为20647台,环比增长仅19.07%。而且二季度与一季度相比全国购交易量仅增加了3938台,单季交易量仍徘徊在2万台上下,实际交易量并没有太大变动。

此外从季度交易量看,情况也不乐观。2018年优信单季度交易量一直在20万台上下徘徊,2019年一季度优信整体交易量下滑至114799台,单季交易量接近腰斩。2019二季度优信2C全国购交易量加上2B交易量,其披露的整体交易量仅为64161台,还不到过往单季交易量的1/3。与过往单季20万整体交易量比,全国购交易量仅占比10%左右。

优信集团创始人,董事长兼首席执行官(CEO)戴琨曾公开表示,“C2B干的是信息流的活儿,在二手车体验中,只有全国购模式发挥了互联网价值,由此缔造的‘超级供应链’就是自己挖出的金子。”

单季交易量徘徊在2万台左右的全国购业务,却被优信寄予厚望,并表示全国购业务已成为其“业务核心和增长引擎”。不过作为优信目前最重要的战略选择,但单季交易2万台左右的全国购业务似乎还难承重任。

除此之外,优信全国购业务也因“套路贷”等问题成为投诉的重灾区。在黑猫投诉、聚投诉两家平台上,关于优信的投诉量一直居高不下,并登上投诉黑榜。仅在投诉平台“聚投诉”上,关于优信二手车的投诉有1154条。

全国购未来荆棘遍布,优信能否应战?

随着国内限迁政策的取消,二手车商线上迁移的加速,不管是政策红利还是市场潜力,二手车在全国范围内已经成为一片蓝海。近期瓜子二手车也公开表示推出全国购开放平台,这就意味着二手车全球购市场的竞争在所难免,资本层面也势必会有所顾虑,优信在和对手贴身肉搏过程中能应战吗?

根据优信2019年Q1财报数据统计,其金融渗透率高达95.28%,也因此优信一度被质疑是一家“二手车金融公司”,而不是“二手车电商”。

今年7月初,优信宣布把公司助贷业务与58金融旗下的Golden Pacer进行合并升级,以进一步聚焦B2C主营业务发展。根据交易价格,优信获得1亿美元并持有Golden Pacer一定比例股份。

资料显示,Golden Pacer为58集团控股的汽车金融相关企业,于去年完成融资。优信剥离助贷业务,一度被外界解读为“断臂求生”。

其实成立8年多的优信一直未找到一条盈利之路,除了面临成本高企难破、主营收入提升困难等,优信背后巨额的债务危机似乎更为棘手。

有统计数据显示,优信在今年6月底到期短期借款与可转债累计额高达18亿元,届时资金缺口将在10亿元级别。业界普遍认为优信是形势所迫,才将其被称为最具价值的现金牛业务作价售出,以获得现金续命。

根据近两年优信财报显示,其助贷业务的收入在总收入中的占比一直超过50%。今年第一季度财报显示,优信2C业务的贷款服务收入高达5.7亿元,占2C总收入的65%。剥离助贷业务后,对优信Q2财报影响已经凸显,2019年第一季度,优信总营收为10亿元,到了第二季度总营收就下降了56.27%,仅为4.39亿元。二季度的毛利率也从一季度的70.5%下降到了53.4%。

本季度财报显示,优信的运营支出为5.766亿元,同比减少58%,其中主要得益于营销和市场推广费用同比大幅下降了13.6%,为3.467亿元,环比Q1的6.812亿元下降了近49%。

而接下来,优信是否有足够的资金储备去应对全国购业务即将拉开的广告大战,仍是未知。而且从业务模式上来看,从B2B切入B2C,相当于从一个相对简单的业务流切入更为复杂的业务流,优信是否有足够的能力沉淀与输出,仍需要市场的检验。

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