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营收远不及苹果,云业务能否撑起微软万亿市值?
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2019-09-03 09:32:51 营收远不及苹果,云业务能否撑起微软万亿市值?

微软CEO萨提亚·纳德拉如何让“大象起舞”?

猎云网注:据Gartner发布的物联网报告预测,到2020年将会有200亿台物联网设备,而智能手机用户预测2021年只有38亿。错过手机操作系统的微软或许能抓住物联网这个风口。对于万亿的市值,萨提亚·纳德拉的反应比较淡然,“当每个人都在为你欢呼喝彩的时候,才是你应该感到害怕的时候”。文章来源:腾讯深网(ID:qqshenwang),作者:安然。

随着苹果、亚马逊纷纷掉队,微软如今是全球资本市场唯一市值超过万亿美元的科技公司。

史蒂夫.鲍尔默任期内,微软的营收翻了3.8倍,市值却一直在3000亿美元左右徘徊;萨提亚·纳德拉上任后至2019财年,微软的营收仅仅翻了1.4倍,市值却翻了3倍,并于2019年4月25日突破1万亿美元,超越苹果,成为全球市值最高的公司。

营收和市值增长的巨大反差令人疑惑,微软CEO萨提亚·纳德拉如何让“大象起舞”?云业务究竟能否撑起微软的万亿美元市值?

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意料之外的继任者

2014年2月4日,萨提亚·纳德拉很早就开车去了位于西雅图东部雷德蒙德的微软总部园区,他要提前准备当天就职讲话的内容。大半年前,微软时任首席执行官史蒂夫·鲍尔默宣布,将在12个月之内退休,而且公司董事会已经启动了物色下一任新首席执行官的程序。

萨提亚·纳德拉的上任出乎很多人的意料。因为在众多候选人中,时任微软云计算和企业部门执行副总裁的萨提亚最不起眼。为此,英国博彩网站Ladbrokes还专门开设了鲍尔默继承人的竞猜项目。其中,诺基亚CEO埃洛普以1比5的赔率高居榜首,微软首席运营官Kevin Turner以1赔6的赔率位居第二热门候选人,萨提亚.纳德拉仅仅位列第8。在外界看来,萨提亚.纳德拉的胜出就是一个“冷门”。

但在一些微软“老人”眼里,一直作为“局内人”萨提亚·纳德拉是新任首席执行官的不二人选。

萨提亚.纳德拉1967年出生于印度海得拉巴。1990年从威斯康辛大学计算机科学专业毕业后进入太阳微系统公司(Sun Microsystems)工作。太阳微系统公司有“工作站之王”之称,大家熟知的 Java就是这家公司开发的。1992年,萨提亚入职微软,开启了其在微软工作的漫长之旅。

可以说,萨提亚.纳德拉在进入微软时就自带“企业服务”和“云”的基因。

入职微软时,萨提亚.纳德拉从事Windows NT方面的工作。Windows NT是一个32位操作系统,旨在将消费者程序扩展到商业系统中,今天被广泛使用的Windows10就是建立在Windows NT原始构架之上。

在Windows NT工作几年后,萨提亚.纳德拉进入开发视频点播服务的项目团队,并担任Tiger Server 项目的产品经理。此后,萨提亚.纳德拉在Dynamics ERP 业务、 Dynamics CRM业务、Office 小企业产品线的开发等项目中都发挥了重要作用。

2008年的某天,在Dynamics业务领域已经驾轻就熟的萨提亚收到鲍尔默的邀请,鲍尔默希望他能带领团队开发在线搜索和广告业务。在此之前,萨提亚从未参与过面向消费者的业务,也没有追踪过微软在开发搜索引擎方面的努力。

萨提亚.纳德拉算是“临危受命”。他在自己的著作《刷新》中回忆当初鲍尔默和自己对话的情境,“你可想好了,这可能是你在微软的最后一份工作,如果失败了,那可没有降落伞,你可能会和它一起坠毁”,鲍尔默对萨提亚说。

确实,当时的微软已经陷入了转型和业务进化的低谷期。在内部,2008年微软的个人计算机出货量和财务增长已经陷入停滞状态。2008财年,微软营收604.2亿美元,2009财年下滑到584.37亿美元。

在外部,苹果、谷歌的智能手机和平板电脑销量呈现快速上升趋势,搜索和在线广告收入持续增长。

错失移动互联网机遇的微软急需建立除Windows和Office之外的竞争力,搜索和云业务就成了鲍尔默重点关注的领域,为此鲍尔默宣布公司会投入87亿美元用于云技术等领域的开发。

2010年年底,已经在微软内部秘密研发云基础设施产品(代号Red Dog)的雷.奥兹宣布辞职。雷.奥兹曾就职于微软第三大业务部门——服务器与工具事业部(STB),为此鲍尔默要求萨提亚担任STB部门的负责人,从推动Office业务的云端转型开始,发展微软云业务。

从后来微软搜索及云业务的发展来看,萨提亚显然没有辜负鲍尔默的这份信任。

2009年微软发布了第一代公有云Azure。Azure服务平台包括Windows Azure、Microsoft SQL数据库服务、Microsoft .Net服务、用于分享、储存和同步文件的Live服务、针对商业的Microsoft SharePoint和Microsoft Dynamics CRM服务等。同年6月1日,微软全球同步推出新搜索品牌bing(必应)。

从外部看,此时的微软Windows Azure虽然还难以与亚马逊、谷歌、Salesforce.com和VMWare等云业务匹敌,SQL Azure还要面对 IBM,Oracle和其他开源产品的竞争,但从营收数据上看,微软云业务对公司营收的贡献越来越大。

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虽然2009财年—2013财年微软并没有单独披露Windows Azure、Microsoft SQL Server等云服务的营收情况,而是将这部分收入放在了“Server and Tools(服务器和工具)”业务之下。但从这5个财年不同业务的营收变化看,“服务器和工具”的增长一直处于快速攀升状态。2009财年,这一块业务营收146.86亿美元, 2013财年就上升到202.95亿美元。

而微软一直以来的营收大头“Windows & Windows Live Division”业务却从2011财年开始基本处于停滞不前的状态。2011财年这块业务的营收比2010财年减少了1400万美元,2013财年比2010财年减少了1.12亿美元。

随着微软“服务器和工具”营收的逐年增长,微软云服务业务逐渐浮出水面。2014年3月,就在萨提亚.纳德拉上任微软第三任首席执行官不久,微软宣布将Windows Azure更名为Microsoft Azure,这向外界释放了一个信号,微软的云业务不仅与Windows有关,更是微软整个公司业务的重点。

让大象再度起舞

“我们的行业不尊重传统,只崇尚创新,在一个‘移动为先,云为先’的世界里,如何让微软实现成功是我们面临的共同挑战”,在上任仪式上,萨提亚.纳德拉以这段话开场。在微软此后的发展中,移动技术和云业务一直是萨提亚操刀微软、让微软重生的关键词。

事实上,在移动业务方面,微软前任CEO鲍尔默很早就意识到了移动技术的重要性。为对抗不断崛起的谷歌Android系统和苹果IOS系统,2010年10月11日晚9点30分,微软正式发布了智能手机操作系统Windows Phone。为提高微软在智能手机系统的市场份额,微软还曾寄希望于购买曾经的手机巨头诺基亚来实现“弯道超车”。

2011年2月,微软与诺基亚达成全球战略同盟。2012年,诺基亚首席执行官史蒂芬.埃洛普宣布,诺基亚将采用Windows作为诺基亚智能手机的操作系统。2014年初,微软完成了对诺基亚的收购。

从当时全球智能手机的竞争格局看,诺基亚和微软的努力犹如螳臂当车,显然难以扭转Android和IOS两分天下的局面。一个不争的事实摆在了鲍尔默的面前,微软已经失去了从正面和Android及IOS较量的最佳时机。

与鲍尔默想重建一个手机生态系统对抗Android和IOS不同,萨提亚.纳德拉一开始就认为这个世界上可能不需要第三个手机生态系统,除非有人能从底层改变游戏规则。

在正式上任微软首席执行官后的第5个月,萨提亚.纳德拉正式宣布,公司将在接下来的一年内裁员18000人,而被裁员工则主要集中在收购诺基亚带来的25000名员工。显然,微软收购诺基亚是一次失败的交易。

后来微软的发展路径证明,与鲍尔默最初的“与竞争对手正面对抗”思维不同,萨提亚.纳德拉的观念更为开放。“进军移动计算领域,我们需要的是一种全新的、与竞争对手区隔的战略,我们的创新要围绕用户需求而非围绕用户设备展开,我们的首要任务是满足数十亿客户的需求,无论他们选择何种手机或者平台”,萨提亚.纳德拉说。

2014年3月,微软宣布将Office套件带入iOS平台。几天后,微软又发布了iPad版Office。微软的态度也得到了苹果的积极回应,苹果开始邀请微软一起优化Office 365,使之适用于苹果新产品,并邀请微软高管参加苹果的新品发布会。

萨提亚.纳德拉的开放不仅体现在与苹果的关系上,微软与Salesforce、Facebook 、亚马逊等巨头都保持合作。以其在云计算市场最大的竞争对手亚马逊为例。2017年8月,微软的语音数字助理Cortana与亚马逊的语音数字助理Alexa展开合作,这意味着以后在亚马逊智能音箱Echo里面也能看到微软Cortan的身影。

在合作伙伴眼里,萨提亚.纳德拉从不吝啬给竞争对手展示产品的机会。在2015年Salesforce的年度营销会议上,萨提亚带着一部iPhone Pro就上了舞台,这引发了现场观众阵阵笑声,因为在此之前,没人见过微软首席执行官在公开场合使用和展示苹果产品,尤其是在一个竞争对手的销售会议上(Salesforce与Microsoft Azure存在竞争关系)。对此,萨提亚应对自如,笑着说,“这虽然是一部iPhone Pro,但它却安装了微软所有的软件和应用”,之后在大屏幕上展现了iPhone Pro上的outlook、Skype、Word等应用的图标。

移动领域之外,萨提亚上任后的另一个路径就是带着微软加速向云服务转型。在微软内部,这主要表现在由他推动的两次架构调整上。

2015年6月,萨提亚正式确定了云战略的业务步骤,微软将围绕Office、Azure大力发展云业务,通过云端平台重塑生产力和流程,建立以云计算为核心的生态系统,涵盖终端用户、开发者、IT管理等3类用户的协同利益链。

3个月后,微软进行组织架构调整,由之前的5个业务部门调整为3个。新设立的三个业务部门分别为Productivity and Business Processes(生产力与业务流程)、Intelligent Cloud(智能云)部门及More Personal Computing(更多个人计算)部门。其中,“生产力与业务流程” 部门主要对应Office业务,“智能云”部门主要对应Windows Azure等业务,“更多个人计算”部门对应主要的是Windows业务。

为此,从2016财年开始,微软的业务构成由2015财年的Licensing、Hardware、Other这三块变成2016财年的Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud、More Personal Computing这三块。2015财年之前被放到 “其他”业务中的在线服务和Xbox等被并入了上述三个部门。

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2018年3月,微软再次进行架构调整,新建了两个部门“体验与设备”部门和“云计算与人工智能平台”部门,同时将对Windows和设备部门进行拆解。这意味着鲍尔默时代,微软所倚重的Windows不再是公司的焦点,微软今后将把重点放在云服务和人工智能方面。

对公司架构的两次调整,只是萨提亚重视“智能云”业务的一面。公司架构调整之外,萨提亚还通过收购扩大微软云服务的边界。

为了能让微软的云服务扩展到更多的应用,萨提亚还展开了一系列的收购,其中最为著名的就是对职业社交网络领英(LinkedIn)的收购。

美国时间2016年6月13日,微软宣布以262亿美元全现金收购领英,微软在现存的Dynamics CRM业务上运用领英的社交网络。此外,微软还可以利用领英的社交网络打造包括云计算以及基于微软Office系统在内的社交应用。

伴随着萨提亚在云计算领域的一系列组合拳,“智能云”逐步成为微软营收增速最快的业务板块。

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纵观2016财年至2019财年这4年微软的营收构成,虽然目前 “更多个人计算”还是微软公司最大的收入来源,但增速远不及“智能云”业务。

2016财年—2019财年,“更多个人计算”营收增幅分别为-7%、-3%、8%、8%;而“智能云”这四年的营收增幅分别为6%、10%、18%、21%。

“智能云”业务成了微软三大业务板块中增速最快的业务。

从营收占比上看,2016财年,“智能云”业务营收占比为27.4%,2019财年上升为30.98%,“智能云”业务慢慢成为微软除Office和Windows之外第三大支柱。

需要注意的是,Azure只是微软的“智能云”板块中一个业务之一,除Azure外,“智能云”业务营收还包括Microsoft SQL Serve、Windows Server、Visual Studio、System Center、GitHub 以及 Enterprise Service 的收入。但微软并没有在财报中单独披露Azure等具体业务的营收情况,只是公布了增长率。

万亿市值争议

微软市值破万亿始于2019年4月25日。当天微软开盘价涨4%,报130美元,创历史新高,市值破万亿美元,此时正值微软发布2019财年第三财季财报。财报显示,2019Q3微软营收为305.71亿美元,较去年同期的268.19亿美元增长14%,好于市场预期的298.4亿美元;净利润为88.09亿美元,较去年同期的净利润74.24亿美元增长19%。

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从2019年4月25日市值破万亿至今(2019年8月29日),微软市值一直是全球第一,力压苹果、亚马逊。但从营收来看,微软年营收远不及苹果和亚马逊。

2019财年全年微软营收1258.43亿美元,而苹果2019财年前3季度的营收就高达1,961.34亿元,远高于微软2019财年一年的营收。亚马逊2019财年前2个季度的营收1,231.04亿美元,已经快接近微软一年的营收了。

仅从营收大小来看,微软的亿万市值让不少人都画了个问号,投资者到底看中了微软什么?

“微软能提供最完善的公有云服务,且云业务增长迅速,这是撑起微软万亿市值的重要因素”,有分析师对《深网》表示。

云计算按服务种类可分为三种:IaaS(基础设施即服务),PaaS(平台即服务),SaaS(软件即服务)。Office 365 和Dynamics 365属于SaaS服务;Azure和SQL数据库属于IaaS服务;Window商业云服务属于PaaS服务,也就是说微软的云服务覆盖了IaaS、PaaS、SaaS三大云服务模式。

据财报数据显示,2019财年Q4微软商用云业务收入增长36%至110亿美元;Q3商业云收入为96亿美元,同比增长41%。再往前的四个季度中,微软商业云收入一直以70%以上的同比速度增长。

微软云计算业务中最重要的产品Azure(对标亚马逊AWS)最近两个季度的增速也在60%以上。2019财年第三季度,Azure收入同比增长73%,2019财年第四季度,Azure营收同比增长64%。

从毛利率上看,微软云业务的毛利率从2017年Q1的49%上涨到2019年Q2的62%,并稳定在60%以上。

从全球云计算市场来看,虽然微软 Azure的市占率还不足以与亚马逊AWS抗衡,但市占率增速明显快于亚马逊AWS。

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据调研机构Canalys数据显示, Azure的市占率从2017年的13.5%上升到2018年的16.8%,增加了3.3%,而亚马逊AWS的市占率从2017年的为31.5%上升到2018年的31.7%,仅仅增加了0.2%。

云计算之外,微软在物联网(IoT)的投入也为微软的亿万市值做了不少贡献。

2018年初,微软发布了系列产品,其中包括专门给物联网应用设计的操作系统——Azure Sphere。2018年4月4日,微软宣布在未来的4年投入50亿美元在物联网领域。一年后,微软收购了物联网实时操作系统(RTOS)和微控制器单元公司Express Logic。微软希望通过这次收购,将数十亿个物联网终端产品和应用连接到Azure中,同时将ThreadX RTOS的实时处理系统整合到Azure Sphere。

据Gartner发布的物联网报告预测,到2020年将会有200亿台物联网设备,而智能手机用户预测2021年只有38亿。错过手机操作系统的微软或许能抓住物联网这个风口。

对于万亿的市值,萨提亚·纳德拉的反应比较淡然,“当每个人都在为你欢呼喝彩的时候,才是你应该感到害怕的时候”。

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