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Postmates被传有意“卖身”,美外卖行业或将迎来大洗牌
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2019-07-12 14:22:36 Postmates被传有意“卖身”,美外卖行业或将迎来大洗牌

因此,Postmates一直在调查并寻求其他选择。

【猎云网(微信号:ilieyun)】7月12日报道(编译:罗彬杰)

如果这家食品快递初创企业被吞并,硅谷围绕劳工权利的讨论可能会被重新激起。

六家美国食品快递公司正在争夺市场主导地位。

整合似乎是不可避免的。这是一个以低利润率、类似服务性质和客户黏性不足为特征的行业,而美国不需要那么多风投支持的此类公司。然而,目前还看不到任何结束竞争的迹象。

但据了解,这些初创企业中最著名的一家Postmates已经在探索将公司出售,而不是成为一家独立的上市公司。该公司已于今年2月宣布了其出售计划。

据多名消息人士透露,Postmates正关注着一个对Lyft和Uber这类消费者IPO不友好的公开市场,近几个月来一直在与该领域许多最有可能的收购者进行持续谈判,其中包括DoorDash、沃尔玛和经营UberEats的Uber。知情人士透露,已有明确迹象表明,Postmates已在认真考虑出售的相关事宜。该公司一直在与Qatalyst Partners合作,这是一家以销售科技公司而闻名的精品投资银行。Postmates曾被认为是下一个热门的消费品行业IPO。

这些消息人士称,Postmates正努力保持其选择的开放性:该公司也一直在考虑完成其拖延已久的IPO,或进行一轮私人融资,以进一步推动其IPO的顺利进行。

Postmates的一位发言人表示,该公司对外媒报道提出了质疑,但拒绝公开说明该公司实际上质疑的问题所在。该公司指出,Second Measure数据显示,Postmates在全国范围内的增长速度快于UberEats和GrubHub,并在洛杉矶等地尤其受欢迎。Postmates占据了全美约10%的市场份额。

Postmates首席财务官Kristin Schaefer今年2月在该公司申请上市前表示:“最终,你可能会看到一些行业整合,我认为我们一直以来都喜欢把眼光放得长远一些,也考虑过是否能创建一家超级公司,让它变得更有意义。但与此同时,我们也可以不必走这条路。”

为什么这项收购显得尤为重要?因为它可能会影响美国人支付的食品配送价格。一方面,它可以让UberEats等占主导地位的公司节省成本,让你的晚餐更便宜。另一方面,它可能会消除必要的竞争,允许中间商提高餐品的价格。

它还可能重塑围绕硅谷劳工权利的对话。像Postmates这样的外卖初创公司最近因为与快递员的关系而受到批评。快递员不仅递送食物,而且从技术上讲是承包商,而非雇员。这种分类一直受到工人权利团体的批评,因为它剥夺了全职员工享有的某些福利。如果Postmates将公司出售给DoorDash或Uber这样的竞争对手,而这两家公司的员工行为都存在争议,那么它们的承包商员工的处境可能会变得更糟,而不是更好。

最后,如果Postmates成功出售,也将揭示出Uber和Lyft失败的IPO是如何影响其他备受瞩目IPO前景计划的。

到目前为止,Postmates似乎仍将公开上市,尽管上市日程被大大推迟。一位了解Postmates计划的人士表示,该公司在很大程度上正试图避免IPO,如果交易能够以合适的价格谈妥的话,它的第一选择是被收购。而其他知情人士则坚称,Postmates正“全力以赴”准备IPO。

无论如何,收购谈判都有助于解释,为何Postmates在非常公开地宣布计划上市5个月后,却并没有明显地采取一些必要的步骤来推进这一行动。

在与潜在收购方反复交涉时,有迹象表明,Postmates可能在华尔街遇到了麻烦。据知情人士透露,近几个月与Postmates会面的一些分析师对业内其他人表示,他们对该公司的财务状况感到担忧。然而,Postmates本身、其董事会或银行家并未直接表达这些担忧,因此消息人士表示,这并不会影响Postmates的IPO计划。

其中一位消息人士称,Postmates与华尔街的IPO会议至少在今年春季被推迟了一次,这一推迟让一些投资者和分析师感到“不安”。

这些投资者不会是第一批对外卖行业表示担忧的投资者。从历史上看,外卖行业一直被认为是在线商务中最困难的行业之一。两家公司的独立性造就了一个分散的地区自治权网络,GrubHub等公司在芝加哥和纽约占据主导地位,拥有Seamless服务。在洛杉矶,带有好莱坞印记的Postmates是主宰这一片区域的绝对力量。

因此,Postmates一直在调查并寻求其他选择。

即使一家公司准备上市,它至少也会尝试一项出售计划,这并不罕见。初创公司往往会同时采取多种策略,有时他们确实会在上市前的最后一分钟卖身。

知情人士表示,Postmates和Qatalyst也对来自潜在收购方的一些兴趣进行了回应。但在一个几乎所有竞争对手都非常了解对方的小行业,任何吸引外资的兴趣,与晚宴或酒会中出现的有机会谈之间,可能只有一线之隔。

知情人士称,该公司或其银行家已与至少三家潜在买家进行了谈判:

Postmates与沃尔玛就一项可能的交易进行了非正式磋商。但Postmates提出的报价没有让沃尔玛感到满意。(一名知情人士表示,Postmates正在寻求一笔对自己估值约20亿美元的交易,这不会比该公司最近的私人估值高出多少。)

最重要的谈判似乎是与Uber的谈判,不过目前还不清楚是谁向谁提出的接触。但双方都表示了共同的兴趣。Qatalyst的介入加快了Postmates与Uber的谈判。自2016年该公司受聘探索可能出售Postmates的方案以来,它的介入一直在加速出售计划的进行。Qatalyst的收费方式是,如果该公司被出售,它有权收取一定的费用。这项收费标准鼓励Qatalyst努力为雇主达成交易。牵头Postmates IPO的摩根大通并未参与出售该公司的计划。

今年早些时候,Postmates还与DoorDash就可能的出售进行了一些讨论。DoorDash曾是Postmates在美国最强劲的竞争对手,但由于软银领投的数十亿美元风险投资,该公司在美国的市场份额有所下降。另一名人士表示,这些对话都是通过中间人进行的,没有上升到DoorDash董事会的级别,暗示他们从未走得太远。

但这可能不是最终的结果。Postmates之前曾与DoorDash和GrubHub讨论过合并方案,一旦它们全部上市,其中一些公司可能更容易被合并,就像Uber现在的情况一样。但据一位熟悉Postmates的人士说,该公司一个挥之不去的障碍可能是,其首席执行官Bastian Lehmann是否愿意担任他人的下属。

不过,与此同时,Postmates对其IPO的缓慢进度让硅谷和华尔街的一些人感到困惑,他们不知道这是否表明该公司希望完全避免在近期进行IPO。

当Postmates在2月份宣布其已秘密提交上市申请时,人们预计它将立即进行IPO。但5个月后,该公司甚至还没有向美国证券交易委员会公开招股说明书S-1,IPO专家表示,这是一段异常漫长的时间,让该公司处于不确定的状态。

熟悉该公司的人士指出,推迟上市有几个因素,包括收购谈判,政府冬季停摆,以及其CEO Lehmann的第一个孩子的出生。

不过,毫无疑问,近期其他消费类初创企业的IPO表现也平平,给华尔街对下一轮IPO的评估带来了压力。这也是拖延的另一个原因。Postmates密切关注Uber上市头几个月的艰难处境,将其视为投资者对另一项外卖业务兴趣的一个迹象——尽管该业务显然没有核心的叫车业务。

据知情人士透露,如果Postmates选择从私人投资者那里筹集更多资金(该公司已考虑这么做),可能会进一步推迟IPO时间表。已经筹集了近7亿美元的食品外卖初创公司,感觉在最近一轮融资中取得了超出预期的成功,仅在一月份就获得了1亿美元的融资。等到IPO结束后,再用这些资金——以及未来更多的资金——来改善财务状况,或许是有道理的。

很少有大型IPO发生在暑期,这意味着Postmates最早可能会在美国劳动节之后进行IPO。Postmates整个夏天都在努力让自己的业务恢复正常,以防它真的想进行小规模IPO。

该公司一直在公开招聘一位投资者关系主管,以“在Postmates成为一家市值数十亿美元的上市公司的准备工作中发挥关键作用”。就在两周前,该公司在董事会增加了一名新的独立成员,对于一家已经在进行IPO登记的公司来说,这是又一个不同寻常的、在最后一刻才采取的举措。但这表明该公司并非一定会将其出售给买家。

此外,该公司一直在为股东准备典型的“股票锁定期”,并在今年早些时候向员工和投资者分发了有关锁定期的文件,防止股东在一定时间内出售股份。据知情人士透露,这份文件暗示,锁定期将于6月底开始,否则文件将失效。

但这一时间表也被推迟了。两周前,也就是快到最后期限的时候,该公司告诉这些股东,它将把锁定期的开始日期推迟几个月。

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