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投资者眼中的未来五年中国医疗前景
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2019-06-29 10:59:20 投资者眼中的未来五年中国医疗前景

医疗创新项目投资是跟风炒作?还是市场需要?创业投资机遇在哪里?

【猎云网(微信:ilieyun)北京】6月28日报道(文/关蔻)

6月28日,“FUS猎云网2019年度医疗健康产业峰会”在北京金茂万丽酒店酒店隆重举行,近百位知名资本大咖,独角兽创始人、创业风云人物及近千位投资人与创业者共聚一堂。本次峰会由猎云网主办,锐视角、猎云资本、猎云财经、企业管家、创头条协办。

峰会上,达晨财智董事总经理李江峰、凯泰资本合伙人尹洁、道彤投资高级副总裁林祯成、安龙生命科学基金创始合伙人赵春林、晨兴资本副总裁井绪天针对《投资者眼中的未来五年中国医疗健康前景》话题展开圆桌讨论。

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国家政策效果要看落地情况

林祯成认为,从国家层面下达的政策文件对医疗行业的发展肯定是利好的,但真正有多大的效果,还是要看其落地的情况。虽然谈了很多年,但如医生多点职业,社会办医疗机构平等纳入医保体系,准入审批推动放管服等,都还是有不尽如人意的地方。

对于2019年医疗健康领域的投资热点,林祯成表示,国家从战略层面的推动给投资机构在创新方面的投资提供了非常好的氛围以及接下来比较顺畅的资本退出通道。道彤投资在原来重点投资医疗服务的基础上也加大了创新技术方面的布局。

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新技术引领的早期项目值得观望

井绪天介绍,晨兴资本所投企业包括携程、YY、小米、快手等知名互联网企业,但是随着互联网的进一步发展,IT和AI技术已经深入到各个垂直传统行业中,而晨兴关注这些科技带来的传统行业变革的机会,其中医疗健康行业是重要赛道之一。基于既有的投资理念,晨兴资本在医疗领域的投资逻辑主要也是把IT、AI技术作为创业相对核心的引擎,发掘该类公司机会。

对于今年医疗健康领域的投资热点问题,井绪天则表示,在新药研发之外,他也会关注医疗服务。在他看来,相较于美国的创新性医疗产品型创业公司,能够依托保险公司下属或者合作的医疗机构网络,快速将产品商业化并进行迭代建立长期技术壁垒,这得益于保险公司和医疗机构之间建立的成熟的分发网络;而国内存在创新技术难以快速大规模推向市场落地的难题。因此,他觉得,在优质供给不足的大背景下,直接投资某些具有特定特征医疗服务机构的优质资产,或者投资搭建医疗服务分发网络的SaaS或者服务平台等,是晨兴资本优先考虑的投资机会,有了这些作为基础,未来才更加容易的解决创新医疗服务产品推广过程中的分发网络问题。

随着新技术在医疗行业的应用,井绪天也表示,可以针对性解决目前国内的“缺医少药”问题。一则,老龄化速度的提升和专业医生的缺失客观存在矛盾,可以通过技术手段把医生更为专业的诊断赋能于基层医生。二则,少药方面,可以引导优秀的IT工程师、生物信息学家甚至数学物理从业者进入医药研发的专业领域,触达大数据、人工智能和生物信息学等传统生物学家和化学家过去不太关注的领域,指导创新药物的研发。他也坦诚,目前这个行业尚处于早期阶段。

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医疗痛点的核心是医生收入过少

赵春林主张关注生物学领域的一些机会,国家现在因为各种各样的客观原因,在新药研发里面投入了很多,并且市场在仿制药各方面不能说打压,但是在里面限制新药研发,我相信里面有很多的机会,并且在香港创新板,国内的科创板,纳斯达克这几个都有退出了,这是我们看来比较重要的方向。

医疗最大的核心就是医生工资太低了,医生工资不提高,不管用什么样的方式,在座也有六位在讲各种各样的方式,医生工资一定要提高,医生工资不提高医改根本没戏,尤其是新药研发也是,如果医生工资不提高,中国医疗数据很难让别人相信,科研做的再好,最后都是一声好,我是在美国待了13年,回国15年,回国还做了6年的销售,我知道医生也是人,也要养家糊口,也要买房什么的,给那么少的工资是不行的,医生工资一定要提高,如果不提高解决不了问题,大家别再担心77家核查,医生工资不提高,上有政策,下有对策。

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以下为圆桌讨论实录,猎云网整理删改:

李江峰:大家好,废话不多说,接下来我们先给大家做一个自我介绍。

赵春林:大家好,我是安龙生命创始合伙人的赵春林,2016年成立了安龙基金,安龙是一个小基金,三亿人民币投了22家企业,现在刚刚融了第二次基金,四亿人民币,我们的基金的特点,从我本人的背景是科研出身,自己开过公司,现在在做投资,如果有好的项目就投,如果过热,就跟创始人一起干,自己也投了几家安龙基金,两个品牌,希望跟诸位创业者一起商讨下一个热点。

林祯成:大家下午好,非常高兴有这个机会跟大家沟通,我是来自道彤资本的林祯成,我原来在这个行业内主要是医疗行业做管理,在口腔做管理,后来转到投资来,整个基金也都是从产业背景转过来的,我们道彤投资是专注于投资医疗大数据产业中早期的机构,目前投资是围绕两大块业务去布局的,一个是医疗服务这个板块,目前我们在医疗服务的板块也布局了在儿童齿科,我们布局很早期的机构投资者,我们团队在医疗服务上也融了一些,另外围绕着产品创新技术这一块,目前我们也布局了比较好的项目,包括在医疗人工智能,我们目前是投了三个人工智能,目前在这个行业内都还不错,有一个是武汉兰丁在医疗人工智能内商业化做的最快的企业,现在也在创业板,另外我们在深睿,影像这一块也是比较头部的公司,另外我们还投了手术机器人,达芬奇团队在杭州落地的一个项目,从我们整个投资逻辑来说相对稳定一些,反过来我们会投一些硬科技来对冲基金的平衡,后面也希望有机会跟其他的机构和朋友有合作的机会,谢谢大家。

井绪天:大家好,我是晨兴资本的井绪天,跟前面几位产业出身的老板不太一样,我们投资的公司像小米,携程,快手,脉脉,商汤这样的公司,我们并不是把投资互联网作为我们主要的策略,而是我们基金更多的投资一些IT技术驱动的行业,只不过在过去十几年中互联网是IT技术或者是AI技术首先应用的一个行业,随着现在互联网2.0的发展,互联网技术或者是IT技术早就深入到实业里面,像汽车行业像智能制造包括医疗都是我们现在非常着重投资的行业。

医疗已经成为了我们基金重要的投资赛道之一,从互联网2.0开始我们才开始做这方面的投资,所以我们医疗正式启动基本上是在2016年、2017年左右,我们到现在投资的医疗有像微医、天美医疗公司(音),还有投资比较早期的公司,我们在非常积极的看未来的公司,为什么我们特别看好AI和IT在这方面的应用,我们主要的投资逻辑最主要是把IT的技术或者是AI技术作为在医疗领域创业相对核心的引擎,我们对这方面的公司会更加有兴趣。

李江峰:我也对我个人和所在的基金跟大家做一个简单的介绍,我叫李江峰,现在是在达晨创投做医疗健康行业的牵头人,个人从事这个行业十几年,我们公司是2000年成立的一家老牌人民币综合性基金,现在包括新能源、能源环保、健康,登陆资本市场的包括中小企业,科创,一共80家企业左右,医疗健康达成了一个非常看重的赛道,这几年也抓紧布局,做了大概50个项目的投资,目前已经上市的包括爱尔眼科、国际医疗等等,目前有十个人的专业团队分布在北上广深四个城市,有任何交流合作的机会,都可以跟大家探讨,感谢大家。

我们觉得未来新需求带来的新趋势,新趋势促进了新技术,整个环节链条也会受到新政策的影响,在这样一个变化的过程中我们还是会寻找自己可以投资的标的,需要寻找自己最理想的项目,下一个环节希望在座嘉宾能跟我们大家分享一下他们认为2019年医疗健康领域投资热点会是哪些,看好的理由是什么?

赵春林:特别赞同尹总讲的,我们认为我是1985年学生物,当时说21世纪是生命科学的世纪,现在才真正意识到,安龙基金投两类,一个是生命科学,一个是医疗器械,生命科学其实就是新药研发,我是2000年去辉瑞工作三年,他们全是学生物、化学出身的,现在不是学生物的不敢说话,全是各种各样的抗体,我们学生物领域有一些机会,国家现在因为各种各样的客观原因,在新药研发里面投入了很多,并且市场在仿制药各方面不能说打压,但是在里面限制新药研发,我相信里面有很多的机会,并且在香港创新板,国内的科创板,纳斯达克这几个都有退出了,这是我们看来比较重要的方向,如果在这些方面有想法和背景我愿意跟着一起探讨。

林祯成:我非常赞同赵总的观点,从2018年到2019年整个趋势发生了比较大的变化,特别是中美贸易,我估计在短时间内也是不可能解决的背景情况下,国家从战略层面上也自己提升我们创新能力,国家层面战略去推动,我们再看看现在的科创板快速高效的落地,都给我们投资机构在创新方面的投资提供了非常好的氛围以及接下来比较顺畅的通道,我们在今年创新也加大了一些布局,从去年开始加大这块儿的布局,在医疗领域的应用,包括在生物技术这方面的布局,包括再生的3D打印,从去年开始我们在整个方面做了重点上的布局,谢谢。

井绪天:我非常赞同三位讲的新药研发机会,我补充一下医疗服务的机会,为什么美国很多创业公司非常容易成功,从产品的研发一直到快速的转化这个速度非常快,非常重要的原因是美国医疗机构大多数都被保险公司控制或者是保险公司对医疗有非常强的话语权,一旦有新的东西出来,向保险公司证明我可以为你带来更高的利润,保险公司是有非常强的动力把这个东西推向医院的,这是非常成熟的分发,保险公司是商人,是有利益驱动的,中国很多创新技术做出来科技类服务类的研发都会面临一个问题,怎么进医院,因为没有一个成熟的分发网络来帮助这样创新的公司快速把产品推向市场,天天快速推向市场这个事情恰恰是创新创业公司非常擅长的点,从这个点出发我们想与其这样的产品落地相对慢,不如直接投资医疗服务机构,甚至是搭建医疗服务分发网络,像一些垂直专科领域的医疗机构,随着政策的放开,也是医疗机构非常稳定的资产投资,除此之外,像信息系统公司做SAAS平台的,去接入各家医疗机构或者是做跟保险公司的链极,这反而在搭建一个分发网络,未来有了分发网络可以反过来更加正面的促进创新的科技产品或者是服务类产品分发,这是在医疗服务领域我们会稍微关注的。

李江峰:我们目前项目的筛选标准,我们看好哪些领域的项目,我们的标准我总结出来大概是三条,第一条致力于临床还未被满足的需求,像肿瘤,心血管,AI对医疗行业的引进,未必满足临床需求,还包括罕见病的新药开发。第二条我们会致力于老龄化和消费升级带来的医疗需求,这是前几年比较火热的赛道,包括呼吸和养老,康复,包括口腔包括医美。

第三个会致力于带来行业重构的需求,现在国家对我们要求的对这个行业要提供更高的质量,更低的价格,更自主的知识产权,更不依赖医保等等,这几句话可以概括,按照这几个标准筛选我们的标的,这也是我们自己的心得体会和总结。刚刚跟大家分享了一下我们这几家机构现在在市场上关注哪些热点,我们会摘选哪几个项目会进入我们的决策体系。

接下来跟几位嘉宾就他们的背景沟通一下个别的问题,井总提到晨兴作为中国最早的投资早期项目的基金,刚才提到的携程、小米还有今日头条等等都是大名鼎鼎的独角兽企业,他们也是在境外做了很多企业的布局,我特别希望和他分享一下新技术推行在医疗行业的应用他们是怎么判断的,目前的新技术有很多是概念有很多确实已经落地了,想请井总分享一下您的经验。

井绪天:这个问题也是我们基金一直在思考的问题,解决中国的问题有一个缺医少药,缺医,包括今天早上有一家公司叫做左手医生也是我们投资的公司,他应该也做过介绍,大的逻辑中国少量的医生是非常有经验,非常专业的,对于绝大多数患者是没有得到很好的满足,我们等待一个大量的医生接受更良好的教育去培养,这是需要蛮长的时间,在这样一个中国老龄化非常快速变得更加严重的情况下,我们是等不及的,在这样的情况下怎么通过技术手段解决缺医的问题,通过技术把医生更专业的(英)赋能给基层医生,让相对基层的医生也能够做出更高质量的医学判断,这个已经有不少的公司出现了,从2015年2016年出现的公司,现在有的公司也已经做到了一定的规模,这是解决了缺医的问题。

我说一个非常宏观我个人的想法,其实这个世界上的问题怎么解决一个问题是大自然给我们定义的,并不是我们人类定义的,怎么找到一个更好的药,这个问题没有人规定必须是生物学家或者是化学家做的事情,由于学科人类自然的分类,就把这一类的问题叫做生物,那一类学科叫做化学,所以其实是人为自我限制的每一个人专注的方向,这个人去解决特定问题而涉猎行业的知识,为了解决这个问题,我随便举个例子,我们以小分子化学空间为例,小分子化学空间是10的60次方,全球最大药厂(英)他的小分子融库只不过是在一千万的量级,差了五十多个数量级的差别,举个例子,基因测序很长,这些东西都需要计算机的辅助来解决,而中国很多的交叉学科不仅中国,全世界信息学的第一批博士,生物物理包括计算化学第一批的博士、博士后都在过去一二十年才慢慢涌现,这都是比较新的交叉学科,在人类历史上从来没有生物学家和计算学工程师,像今天这样这么紧密的在一起工作,他们都在解决交叉学科的问题,对于我们来说,针对于交叉学科的新技术在(英)领域的应用相对在互联网领域,IT领域建成的基金比较舒适的投资方向。从另外一个角度包括最近几年比较火的人工治疗,像之前的靶向药,某一个基因是怎么样做一个靶向药,是针对整个免疫系统,免疫系统是非常复杂的,现在才会有各种各样的数据,而这种海量的数据出现并不是传统的生物学家或者是化学家解决的问题,在这方面一定会见到非常优秀的IT工程师,数学家,计算机的从业者进入这个行业里,我们对这方面指导IT和AI指导创新药物的研发是抱有非常大的信心,整个行业还在早期阶段,现在还在小规模做侦查的阶段。

李江峰:我们现在对赛道的选择,更高的质量,更低的价格,更自主的知识产权,更强的可及性。林总,前些日子我们知道十部位联合发文支持社会办医,我们林总正好是有特别丰富的医疗服务产业的从业经验,我想请他分享一下他认为政策落地之后未来会对我们非公医疗的融资上市会有什么样的促进?

林祯成:谢谢李总,大的来讲肯定是国家在关注这一块意识到从医改的角度来说遇到的障碍、问题解决,当然从宏观来说大的方面来说对我们非公医疗是利好的,对我们个人没有那么多人那么激动,相关的文件在历史十多年从2010年到现在中国整个民营医疗服务这一块的发展很迅速,前面论坛专家也都谈到过,有一些问题是一直没得到问题,2015年国办也发了一个文45号文,这个文发的时候我记得整个业界是非常期待的,今天我们把最新的文跟原来45号文比较了一下,大家发现内容很多是相似的,其实这个东西能不能有大的效果还是要看能不能落地,包括我们谈了这么多年大家都能看到医生怎么让他成为多点职业,包括医保怎么样纳入医保体系,包括审批流程放管服,这都是这么多年来还是有不尽如人意的地方,是好的,国家有这么高层面的文件下来,肯定对我们这个行业是好的,真正有多大的效果,确实还是要看政府落地的情况,这是我个人的看法。

李江峰:政策出台带来的不一定是立即就能看到效果的结果,大家也有各自的判断,无论是创业者投资者永远保持自己的判断,永远保持清晰的认知。赵总跟我们介绍说在中美两地有非常丰富的产业经验和投资层面的经验,现在想请他回答一个问题,在前些日子77家药企集中收到财务核查,短时间造成了很大的舆论影响和股价波动,我想请赵总分享一下他之前在辉瑞也也待了一段时间,我想请问他将来对医药工业的投资会有哪些变化?

赵春林:刚才很同意林总讲的事情,政策风云变幻,我倒觉得对我们早期投资或者是对这个公司影响是很大的,股价波动,对个人有很大的变化,对投资我觉得影响不大,有人知道前一段时间GSK被逮了,把研发关了,对外企在中国的运作产生很大的影响,如果在这个行业内大家都知道外企在中国建立研发中心最后是很久没出结果,他们早就想关了,那个只是一个由头,这一次77家查,我觉得已经过去了,我觉得医疗我挺同意林总刚才讲的政策,医疗最大的核心就是医生工资太低了,医生工资不提高,不管用什么样的方式,在座也有六位在讲各种各样的方式,医生工资一定要提高,医生工资不提高医改根本没戏,尤其是新药研发也是,如果医生工资不提高,中国医疗数据很难让别人相信,科研做的再好,最后都是一声好,我是在美国待了13年,回国15年,回国还做了6年的销售,我知道医生也是人,也要养家糊口,也要买房什么的,给那么少的工资是不行的,医生工资一定要提高,如果不提高解决不了问题,大家别再担心77家核查,医生工资不提高,上有政策,下有对策。

李江峰:因为时间所限,我本来也给我们尹总准备了问题,我希望大家能有机会跟大家讲一下我们资本寒冬下每一家投资策略有哪些调整,这个节奏是怎么样的变化,确实没有时间。我们这个环节到这里就结束了,最后给大家说一下,不管资本如何变换,这些人还是在这里,还是做着我们自己喜欢的事情,服务中国医疗健康行业,服务在座的各位,谢谢大家。

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