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互联网券商海外上市第一股炼成记
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2019-03-11 08:19:57 互联网券商海外上市第一股炼成记

富途控股上市首日,盘中最高触及17.50美元,最大涨幅45.8%。

【猎云网(微信号:ilieyun)北京】3月11报道(文/张庆)

美东时间3月8日,互联网券商富途证券母公司“富途控股”正式敲钟上市,登陆纳斯达克交易市场,股票代码为“FHL”。 富途控股此次IPO发行价定12美元,为发行价区间10-12美元的高端;并发行750万股美国存托凭证(ADS)。

富途上市当天开盘价为14.76美元,较发行价涨23%,按开盘价计算,富途市值约15亿美元。富途上市首日,盘中最高触及17.50美元,最大涨幅45.8%;截至收盘,富途报15.32美元,涨幅27.67%,市值达17.09亿美元。

按照最新招股书计划,富途此次IPO发行750万股ADS,拟募集资金为9000万美元;若承销商行使超额配售权,富途实际发行量将达到862.5万股ADS,在扣除发行费用、佣金等费用之前,最高募集1.035亿美元。此前,富途计划发行1,090万股ADS。

此前招股书称,腾讯有意向在此次IPO中再认购不超过3000万美金的份额;另外,泛大西洋投资集团也拟以同时私募配售的方式向富途投资7000万美金。

富途控股是一家数字化金融科技公司,主要提供覆盖多个市场的全数字化在线券商服务,旗下有富途证券、富途网络、Futu Inc等下属公司。该公司当前持有香港证监会认可第1/2/4/5/9类牌照(中央编号:AZT137)以及美国Finra颁发的证券经纪牌照。

富途于2009年开始组建交易团队,2011年着手交易系统的研发,并于2012年成立富途主体公司,其中经历申请牌照以及融资阶段,到如今2019年终于正式上市。从富途的发展历程看,该公司从组建团队到正式上市也经历了将近10年的时间。然而,对于富途来说,真正得以快速发展的是近两年。

随着富途控股成功上市,富途控股也成为中国互联网券商赴海外上市第一股,其是如何修炼成这样一家上市公司的呢?

核心丸:团队+模式

常言道,衡量一家公司,先看创始人,再看商业模式。

富途由腾讯第18号员工李华创办。该公司有着浓厚的腾讯基因以及深厚的技术背景。李华毕业于湖南大学计算机专业,曾是腾讯QQ的早期重要研发参与者,也是腾讯视频的创始人,领导腾讯视频的产品设计和开发;李华在腾讯工作的8年,历经市场、运维,产品、管理等岗位。

富途CTO陈伟华也是来自腾讯,陈伟华于2015年加入富途,其在腾讯工作的12年,历任QQ后台负责人,腾讯即通平台副总经理、部门第一负责人,微信技术架构部副总经理。

相比传统券商的线下人肉铺点,富途更注重互联网与科技的力量。而富途团队的强技术背景,成为加分项。

富途不仅有腾讯基因,还是地地道道的腾讯系。

公开信息显示,富途于2014年3月获得1000万美元A轮融资;2015年8月获得6000万美元B轮融资;2017年5月获得1.5亿美元C轮融资。非常罕见的是,富途的三轮融资均由腾讯领投,经纬中国、红杉资本跟投。

据富途招股书显示,富途赴美IPO前,富途的高管和董事共占股53.0%。其中,富途创始人、首席执行官兼董事会主席李华占股51.7%,为该公司第一大股东。IPO后,富途的高管和董事共持股46.5%,持有总投票权的71.9%;其中李华占股45.2%,持有总投票权的71.8%。

而腾讯则为富途第二大股东,也是最大机构股东。富途赴美IPO前,腾讯实体持股38.2%,经纬持股6.1%,红杉持股4%。IPO后,腾讯仍是富途的最大机构股东,占股33.4%,持有投票权26.4%;经纬持股5.4%,持有投票权0.4%;红杉持股3.5%,持有投票权0.3%。

在运营模式上,富途通过其自主研发的富途牛牛服务平台提供面向C端的港股、美股、A股(全部或部分市场)五大业务服务:股票交易和清算、融资融券、市场数据及资讯、社交及企业服务;其中以股票交易和清算、融资融券服务为主。同时向B端提供ESOP员工股权激励解决方案及IPO承销等企业服务。

富途控股收入主要来自交易佣金及手续费收入、利息收入以及其他收入(IPO认购服务等企业服务收入)。据招股书显示,2018年,上述三项收入的占比分别是50.3%、44.4%和5.3%。

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低佣金是互联网券商的突破口,目前互联网券商的佣金率在万分之三左右。而香港市场的佣金率和手续费一般都很高,据悉,在港券商佣金费率长期维持在千分之一到千分之二的高位。但是随着金融科技的发展,低佣金甚至0佣金将逐渐不再是优势。

而富途借助推出的“融资融券”业务,得以保持业绩不降反增。其交易佣金占比下降,利息收入占比增大。

据富途方面表示,富途通过首创香港市场上一站式全线上打新融资认购:3 分钟开户后,线上的现金认购、孖展融资在同一页面内完成,整个流程完成不到1 分钟。

据悉,富途港股打新还提供多重优惠:免手续费、0现金认购、杠上加杠、超低利率,投资者可根据个人需要选择现金认购或融资认购,降低打新成本。

另外,上个月,富途也已正式上线美股打新功能。富途控股旗下Futu Inc.于去年获得美国证券经纪牌照,而富途美股新股认购由Futu Inc. 美国牌照支持。据悉,截至2019年6月30日,通过Futu Inc. 认购美股新股,无论中签与否都将豁免5美元/笔的认购手续费,费用在认购时直接减免。自此,个人投资者可通过富途牛牛APP一站式进行港股或美股新股申购。

富途先是通过免费或低成本的实时行情以及机构交易量等数据、汇聚内外部的行情、研究和新闻动态,并将市场洞察信息提供给用户;其后开始多元布局。

催化剂:粤港澳+上市潮

近两年,富途得以快速发展,与整个资本市场波动情况也密不可分。从外因看,近年,国家重点打造与规划发展粤港澳大湾区,提升国际地位与功能。得益于粤港澳大湾区,海外投资的需求激增,香港市场成为了最好的窗口。香港是世界三大金融中心之一,连接全球更方便。而富途公司背靠深圳与香港两地,正好占据有利的地理位置,其瞄准海外市场,深扎港股,面向长尾人群,切合市场。

另外,2018年,香港交易所迎来几次上市潮,大陆互联网公司赴港上市一波又一波。加上,香港上市规则的变更,更是吸引不少新经济公司赴港上市。根据香港交易所统计,截止2018年底,内地企业在港上市101家,占香港当年新上市企业总数的46%,同比增幅84%。

对于富途来说,更是机遇。富途利用香港券商牌照帮内地投资者开户,同时以APP的方式提供线上交易平台,正好发挥互联网与地理位置的优势。

良好的外部环境,会是一剂很好的催化剂,而富途在2018年也取得相对不错的成绩,净利润实现扭亏为盈。

据富途招股书显示,截至2018年12月31日,富途总收入8.113亿港元(合计1.03亿美元),而2016年、2017年营收分别为8701.5万港元和3.117亿港元,从2016年至2018年其收入复合年增长率达205%。净利润则从2016年的亏损9847万港元收窄至2017年的亏损810万港元,到2018年净利润为1.385亿港元(合计1769万美元),实现扭亏为盈。

保鲜剂:科研+用户体验

但外部环境仅是外力,好产品才是稳扎市场的决胜将军。据富途方面透露,富途长期持续巨大投入的技术架构,驱动着公司业务的各个方面。核心后台系统每周更新、零售平台至少每月更新,2018年共发布74个迭代的应用程序,同时引入1743项产品新功能。

富途自主研发的系统在稳定性和敏捷性之间取得平衡,服务可用率在2018年达到99.93%;系统高度模块化,大部分新市场的拓展最快可在一个月内完成,系统的十倍容量扩充请求能在10分钟内完成。

据富途招股书显示,截至2017年12月31日和2016年,富途共有347名和248名员工。截至2018年12月31日,员工扩展到585名;其中研究与开发有382人,占总人数的65.4%。

富途在2016年、2017年与2018年的研发支出分别为6162.4万港元、9552.6万港元、1.511亿港元,逐年增长超过50%以上。可见富途在科研上的重视程度。

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身上的技术背景以及创业前多年混迹股市的经验,促使李华在做富途软件时更注重用户体验。

据称,李华每天早上的第一件事,就是在各个微信群中搜集富途的用户体验,以及在测试软件的实盘交易时,他总是充当“小白鼠”的角色。

区别于传统的投资平台和其他在线券商,富途将数字化平台中嵌入社交媒体工具,创建以用户为中心的网络体系,连接投资者、公司、分析师、媒体和意见领袖,有效促进了信息的自由流动,减少了信息不对称,支持了投资决策过程。

据招股书显示,截至2018年末,富途有注册用户560万,其中超过50.2万用户已开设交易账户成为客户,13.3万个付费账户在交易账户中拥有资产,2018全年交易额达9070亿港元,富途目前已成为香港证券交易市场的主要参与者之一。

富途平台活跃个人客户数从2016年至2018年逐年增加,其从2016年的35,456 人增加至2017年的80,057人,再到2018年已有132,821人。

近年,互联网巨头阿里巴巴、腾讯、小米等均已抢滩入股券商;而近来,国内券商股更是迎来牛市。虽说券商被看好,但券商毕竟还是一个靠天吃饭的行业。上市后的富途终将如何发展,依然得看监管政策的走向,以及自身产品的打磨。

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