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港交所李小加:考虑改革新股T+5定价机制
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2019-01-24 16:57:46 港交所李小加:考虑改革新股T+5定价机制

港交所正在酝酿,改革新股从定价到交易的T+5机制。

猎云网注:李小加认为,市场是各方力量博弈的结果,只要博弈透明,最后谁赢谁输,是港交所作为一个平台不在意的事情,即便中间有一定的不平衡,也不会轻易下药,大问题要诊断,但也不会轻易下药,要充分考虑下完药有什么副作用,体现在谁身上,他愿不愿意承担副作用。文章来源:棱镜(ID:lengjing_qqfinance),作者:耿荷、王丹薇。

2018年,在香港上市的新经济公司,不少上市后股价大幅下跌。鉴于此,港交所正在酝酿,改革新股从定价到交易的T+5机制。

1月24日,达沃斯经济论坛期间,港交所行政总裁李小加接受媒体群访时表示,新经济公司上市后,不少股价大幅下跌,作为交易所关心这是否和市场制度、市场结构有关,有鉴于此港交所正在考虑将新股定价到交易的时间缩短,以让定价更接近市场。

“(新股上市)我们认为能不能第二天就开始交易?暂时这不可能,但是能不能第三天就交易?这样定价就更能现实点,我们现在就在找这类事。”李小加说。

他进一步解释香港IPO从定价到交易当中或存在的问题。他说,香港散户认购IPO,与机构不同,散户需要先放出认购股份的资金,最后根据需求分配,但香港从IPO定价到交易,中间间隔5天,为T+5,但当市场波动的时候,这中间就可能发生很多变化,例如由卖方市场,转成买方市场。

李小加说,去年新经济公司上市后,股价掉了这么多,但他唯一关心的是和市场制度是否有关系、市场结构是否有问题,有没有坏人做坏事。如果没有这些问题,就让市场自我调节,极个别的时候需要开刀把癌症拿出来,别的时候需要化疗、放疗,但这种事一般很少干。

“我们关心的是出现大家不喜欢看的局面,根源是什么,是否是市场的监管、结构以及深层次运营的问题?”李小加说。

他认为,市场是各方力量博弈的结果,只要博弈透明,最后谁赢谁输,是港交所作为一个平台不在意的事情,即便中间有一定的不平衡,也不会轻易下药,大问题要诊断,但也不会轻易下药,要充分考虑下完药有什么副作用,体现在谁身上,他愿不愿意承担副作用。

“每件事出来都有赢家和失败者,如果大家都能接受,就可以,但我不希望我们变成改变赢家和失败者的手。你们谈判完,最后股价掉下来,那就是你和投资者的事,我不会因为这个睡不着觉。”李小加说。

他补充称,作为交易所,没有本事和能力告诉公司要去做什么,很多上市公司上市前来拜码头,他就对他们说,如果想见不怕浪费时间,你就来见,为什么呢?因为港交所规则清晰,不会给任何人设卡,也不会有绿色通道,如果你的事情搞好了,有对手方愿意买你的股票,你该来就来。

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