苹果的至暗时刻:移动互联网时代要结束了吗?
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2019-01-08 09:35:26 苹果的至暗时刻:移动互联网时代要结束了吗?

像iPhone6和iPhone6P这样总销售量2.2亿的盛况,将很难再出现。

猎云网注:坊间曾广泛流传过一句话,当诺基亚被微软收购,在记者招待会上,CEO约玛·奥利拉最后说了一句话:“我们并没有做错什么,但不知为什么,我们输了。”这一句真假难辨的悲情告别,会在苹果身上再度重演吗?文章来源:秦朔朋友圈(ID:qspyq2015),作者:梁云风。

苹果爆雷

苹果迎来乔布斯去世之后的至暗时刻。

在1月2日的美股盘后,苹果公司CEO蒂姆·库克(Tim Cook)在给投资人的信函中发布盈利预警称,由于新产品供应限制及新兴市场疲软,2019财年第一季度营收预期将从此前的890~930亿美元下调至840亿美元。

库克说,“苹果预期到了主要新兴市场中可能出现的挑战,可是并未预期到减速的幅度”。面对苹果公司近二十年来第一次、也是iPhone诞生后第一次业绩预警,投资者如临大敌,苹果股票遭疯狂抛售,1月3日股价大跌10%,市值降到6747亿美元,排在微软、亚马逊和Alphabet之后。1月4日苹果股票反弹后市值回到7036亿元。而就在三个月前,市场还为苹果公司成为第一家市值突破1万亿美元的科技公司而疯狂,那会儿,苹果股票最高涨至233.47美元,市值最高达到1.12万亿美元。从10月份的高点到现在,苹果股价跌去近40%,缩水规模超过496只标普成分股中的任何一只,包括Facebook和摩根大通,甚至比腾讯加百度的市值还要多,目前腾讯市值约3790亿美元,百度约560亿美元。

库克在苹果公司内部的备忘录中表示,营收展望的下调源于“许多因素”——有宏观经济因素、有苹果特定因素、也有智能机行业因素。不过,库克表示,苹果的服务、可穿戴设备以及Mac业务营收将创下纪录。

但市场对苹果接下来的业绩走势不抱积极态度。高盛表示,苹果很可能不得不下调全年业绩。随着业绩进一步下滑,股价也会跟着下跌。高盛分析师甚至将苹果与曾经的手机巨头诺基亚对比。分析师认为,随着经济增长的放缓,消费者推迟更换手机的时间越来越长,维持苹果手机销量增长的底层基座已经慢慢融化。

坊间曾广泛流传过一句话,当诺基亚被微软收购,在记者招待会上,CEO约玛·奥利拉最后说了一句话:“我们并没有做错什么,但不知为什么,我们输了。”

这一句真假难辨的悲情告别,会在苹果身上再度重演吗?

移动互联网红利结束

苹果手机销量的下跌早有预兆。在2018年11月1日的财报会议上,苹果宣布将停止从2000年10月开始的每隔3个月公布一次各类产品具体卖了多少的传统。理由是“90天里面卖掉多少件产品已经不一定能反映我们业务所蕴含的力量”。而在过去18年间,从乔布斯到库克,苹果一直乐此不疲地向投资者报告具体数字的变化,那是一条完美的增长曲线。

苹果公司以个人电脑起家,上市5年即进入世界500强,是当时的最快记录。在整个八九十年代,个人电脑是苹果市值的最大支柱、由于乔布斯离开后产品策略失误,苹果公司在九十年代走入险境,直到1997年乔布斯重新回归苹果公司,调整产品策略,推出MacBook才让苹果转危为安。天才的乔布斯于2002年推出iPod,让苹果不再是单纯的电脑公司,2007年推出的iPhone更让苹果震惊世界,苹果电脑公司也更名为苹果公司。

iPhone的成功,让苹果硬件公司的底色更加明显,尽管这些年,苹果不断拓展产品线,但整个公司严重依赖iPhone产品的成功。《好奇心日报》的一份统计数据显示,过去四年,苹果有超过60%的收入来自iPhone、超过65%的毛利来自iPhone、超过80%数字服务收入来自iPhone。对单一产品的倾力投入,是数亿用户持续购买它的原因,现在也成了它的危机所在。

原因也很简单,手机行业的创新,在现有技术条件下,已经越来越接近天花板。

以iphone为例,在过去十年里,每年9月的苹果新品发布会,苹果都能给大家展示令人惊艳的新品,我们来看看这些年iPhone的创新点:2007年9月,iPhone第一代发布,它几乎是重新定义了智能手机,革命性地摒弃了传统按键操作,使用全屏幕多点触控,开创了新时代。随后,几乎每年一次的发布会都有惊艳的创新点出现,比如iPhone3G的Appstore加入,开启了应用市场新时代;iPhone4的前置facetime;iPhone4S发布,siri出现,这是人工智能在手机上的初步应用;iPhone5S的Touch ID,指纹识别功能;iPhone6/6 Plus的apple Pay;iPhone6S/6SPlus的3D-Touch,都引领着智能手机整个行业的发展。

但此后,iPhone手机的发布,让我们看不到惊艳的创新点,2016年9月,iPhone7/7 plus,创新只有双摄、IP67防水,但这在国产手机中早已经普遍。在2018年的iPhone新品上,iPhone XS的Face ID和更快的芯片已经无法吸引更多的消费者,iPhone XR比iPhone X更厚的机身影响了握持的手感,边框太宽也被频频吐槽。在创新方面,尽管苹果的设计师们绞尽脑汁,但消费者并不满意。而华为消费者业务CEO余承东那一句“稳了,我们10月16日伦敦见”,显示出在行业内,苹果也逐渐失去了引领地位。

这里面当然有苹果自身的原因,但更重要的,是整个智能机行业受制于基础研究的发展,技术创新遇到瓶颈。手机行业的创新,前提是对产品和技术都有洞察,对消费者需求的挖掘与满足,并提前规划推进——这不是一年能完成的事情,iPhone X早在四年前便已经立项。但在今年,没有新的功能,甚至去年的新技术都没能如约到来。

另一方面,在经历了3G、4G智能手机发展高峰后,智能手机增速下滑,全球智能手机出货量高位徘徊,智能机的增量已经逐步到顶,这也意味着移动互联网红利已经慢慢结束。

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而iPhone的定价也限制了它像中国手机厂商那样在东欧、东南亚、印度、南美获得新增长。像iPhone6和iPhone6P这样总销售量2.2亿的盛况,将很难再出现。iPhone的销售速度大大降低。2012年苹果造出一部设备,平均3.26天后就能卖给经销商,经销商承担之后的库存压力。2018年,这个时间延长三倍到了9.82天。

长期以来,投资者关注的只有一点——iPhone的销售情况,除此之外,别无其他。汇丰(HSBC)分析师Erwan Rambourg在2018年12月初的报告中写道:“苹果标志性的硬件业务增长现已基本告终。”

股价的下跌,也就没有任何悬念了。

下一个时代是什么?

其实何止是苹果,国产手机的创新也一样面临衰竭,苹果推出齐刘海屏之后,各大厂商一窝蜂地跟进模仿。当苹果也没有多少创新之后,似乎意味着智能机已经走过了自己最辉煌的时候。

苹果也一直在探索如何摆脱对iPhone的单一依赖。在2018年四季度,苹果下调了约5%的营收目标,但研发预算2018年则继续飙升,同比增长了23%至142亿美元,是2014年研发支出的两倍多。在这些费用的支出中,就包括自动驾驶汽车、智能眼镜和新的娱乐服务。研发也取得了一定的成效,比如智能手表Apple Watch和无线耳机AirPods,这两款产品的销售额在过去一个季度增长了近50%。服务收入方面,在苹果的2018财年(截至当年9月)中,iCloud、iTunes和Applemusic带来的服务收入增长了24%,达372亿美元。

但显而易见的是,苹果目前这些收入,仍无法抵消投资者对苹果作为一家硬件公司的担忧。全球智能手机行业已经连续下滑了四个季度,整个行业都没找到让人继续换手机的理由。

更大的忧虑是,目前仍未知,移动互联网时代之后,下一个增长点是什么。

早在2017年初,谷歌就宣布移动互联网时代结束,在行业内,虽然有质疑之声,但各大巨头对下一个时代的探索并未停止。大家都在盲人摸象,用自己的方式回答下一个时代是什么。是VR?AR?自动驾驶?人工智能?还是物联网?

独立移动分析师理查德·温莎(Richard Windsor)表示:“在2003年至2006年,诺基亚发现,当消费者设备市场成熟时,它变得非常不可预测。我认为,这就是当前的情况。”

苹果会不会走上诺基亚的老路,在下一个时代迷失呢?

有一点类似的是,在VR、AR、MR、3D芯片、全息显示、物联网等,这些被巨头们看重的能改变时代的新技术中,谷歌、微软、Facebook等巨头们都投巨资参与,并且成效卓著,但苹果在这些方面,从目前来看几乎不在第一梯队。至少公开的虚拟现实新技术和设备的开发上,苹果是目前唯一缺席的科技巨头。

这也是问题所在,在谷歌、微软、Facebook等均已经进入,在产品和操作平台上全面布局,大局将定之时,苹果凭什么在未来与这些巨头们竞争?

一个有意思的点是,在这一轮美股熊市开启后,美股科技5巨头“FAANG””(脸书、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌母公司)股票市值总计缩水逾1400亿美元,凄风冷雨中,微软却一枝独秀,2018年全年累计上涨19%,自2002年来,重新成为全球市值总冠军。

这又意味着什么?

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