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美国股民长文掀讨论:我为什么抛光京东股票
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2018-09-26 19:14:44 美国股民长文掀讨论:我为什么抛光京东股票

美国​的价值投资网站Gurufocus于9月11日和9月25日分别刊发了两篇文章,吸引了众多美国投资者进行讨论。

猎云网注:美国的价值投资网站Gurufocus于9月11日和9月25日分别刊发了两篇文章,吸引了众多美国投资者进行讨论。一个多年的京东股票投资者即作者表示在9月卖光了所有京东的股票,原因? 作者说,京东的成功是建立在其员工每周工作60个小时,一年却只能挣一万多美元,同时高瓴资本和其他几个长期投资者为其大量输送资本的基础上的。文章来源:中国商务新闻网。

过去的一个月,京东在美国的风波不仅让中国的吃瓜群众过足了瘾,也让华尔街的投资者们跟着京东的股价坐了一趟过山车。由一群博士和注册会计师创建的美国的价值投资网站Gurufocus上,在9月11日和9月25日分别刊发了两篇文章,吸引了众多美国投资者进行讨论。

作为一个多年的京东股票投资者,作者在9月卖光了所有京东的股票,原因? 作者说,京东的成功是建立在其员工每周工作60个小时,一年却只能挣一万多美元,同时高瓴资本和其他几个长期投资者为其大量输送资本的基础上的。随着京东的规模摊开,随着刘强东和妻子幸福照片在中国流传开来,京东的问题也开始随之浮现了。

第一: 刘强东越来越自大,夸大京东的成功,同时声称将在五年内超过阿里巴巴。京东就是他的“one man show” (一个人的表演),对于其他高管的建议一概不听。

第二:京东在线上线下商业融合方面做得极其不好,在中国电商饱和度越来越高的前提下,线上线下商业融合已经展现出了清晰地前景和未来方向。但是京东却在此发力不足。而阿里巴巴,亚马逊,乃至腾讯都已经开始在这方面迅速发力,和传统零售商合作。京东却执意要激进的自己杀入线下零售,连华尔街看来都极其不现实。

第三:京东最引以为傲的物流,在几年前看来不可一世,现在看来,菜鸟的物流快速赶超。作者在这里写到:“hats off to Alibaba management”(向阿里巴巴管理层脱帽致敬)

京东股票1.png

(在京东丑闻爆出后,美国投资者反思对京东投资的失误和教训)

回顾自己对京东的投资,作者总结了二点教训:当一个公司的创始人变得极其自负的时候,当这个公司管理层的业务目标设定的越来越不切合实际的时候,就是投资人们该重新评估该公司的价值,走人的时候了(即使当时该公司的业务进展顺利)。

作者认为,即使在经历了美国的丑闻后,京东股价暴跌,但京东现在的股价依然太贵,甚至和两年前的价格比起来都还是贵。至于为什么?作者引用了英语中的一句俗语:Not everything that counts can be counted, and not everything that counted truly counts.”(我相信,能被计算的,不一定重要;重要的事,不一定能被计算。)

京东股票2.png

(图说: 据说,爱因斯坦也曾经说过这句话)

作者在将京东股票全部沽清后,转而将回收的资本用于加仓同为中国互联网公司的阿里巴巴。对此,作者也给出了自己的理由:

1:阿里的管理层,马云,都不是满脑子只想着赚钱,而是想着如何服务顾客,为他们解决难题。网上交易缺乏信任,就发明支付宝。中小商家贷款缺乏信用系统,就开发芝麻信用。阿里的一切行为都围绕着客户第一这一原则。

2:阿里的生态体系早就已经根深叶茂,从阿里云到菜鸟再到优酷,饿了吗,再到阿里投资的监控以及文娱业务,阿里的战略都得到了极其优秀的执行。最重要的是,这些业务都不是独立,所产生的数据都会被整合,帮助全部业务更好的成长。

3:同时,阿里巴巴的公司文化可能是世界最好的。有趣,任人唯贤,有梦想,兼容并包的开放。

4:阿里巴巴的传承计划是考虑非常周全的。作者对张勇极其认可。即使公司没有马云,阿里巴巴的文化还将传承下去。

作者在最后给出了自己的投资经验:看一个科技公司有没有投资价值,最重要的就是看它的业务能不能在接下来十年中存活下去,而存活的最好法宝就是公司文化。阿里巴巴就有着让作者感到极其优秀的公司文化和非常卓越的执行能留,这将伴随阿里巴巴在一个快速变化的世界中应对挑战。

链接1:https://www.gurufocus.com/news/737348/reflections-on-jdcom

链接2:https://www.gurufocus.com/news/744358/why-i-bought-more-alibaba

京东股票3.png

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评论
  • 爱新觉罗眩晕2018-09-27
    华尔街就是个笑话,你们玩弄资本根本与实际价值无关。多买点并夕夕吧。
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