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华沛德权律师事务所主任张永福:熟人圈股权众筹要低估值,允许新股东加盟老股东退出
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2018-09-14 13:33:10 华沛德权律师事务所主任张永福:熟人圈股权众筹要低估值,允许新股东加盟老股东退出

信息披露很重要,如果不对股东披露信息很可能带来很多麻烦。

【猎云网(微信号:ilieyun)北京】9月14日报道(文/马丽)

今日,第二届闽籍互联网领袖峰会在北京四季酒店隆重举行。北京华沛德权律师事务所主任张永福发表了主题为《利用股权众筹解决初创企业的融资问题》的演讲,在他看来,众筹分为两类,一类是熟人众筹,面向熟人圈做众筹;一类是陌生众筹,类似现在很多的众筹平台。

他分享到熟人众筹适合的情况。第一,企业已经成型,但是缺钱;第二,股权非常集中,有足够多的股权。但是没有办法从银行获得贷款,也很难获得投资;第三,项目比较早期,已经有了一定的投入;第四,大股东愿意公开财务信息给众筹股东,如果你不愿意做到公开,可能没有办法去向熟人圈众筹。

张永福建议企业要注意法律风险。筹集的资金,一定要用在公司里面,不能拿资金去做其他项目,容易产生问题。第二,众筹的股东之间,一定要讲规则。

此次峰会由犀牛会、懂币帝主办,猎云网,起风了协办。来自全国各地的上百位闽籍互联网行业顶级专家、知名投资人和精英创业者到场,聚焦互联网领域的技术、资本、产业和生态等话题,共同交流国内风潮下的新变革与新变化,探索当下创业和投资的逻辑,新技术又将会如何重塑未来。峰会现场干货满满,座无虚席。

以下为张永福演讲实录,猎云网整理删改:

大家好,我叫张永福,是北京的律师,做金融证券,一直特别用心研究众筹的律师,还是北京龙岩企业商会的秘书长,我一直致力于将商会这个平台和我们互联网圈结合在一起。

言归正传,股权众筹很多人都知道。我这里介绍的股权众筹,更多的是针对于初创企业,它应该有这么几个条件。

股权众筹就是你有足够多的股权,可以拿一部分股权去换钱。你去借钱要还,但是股权众筹的方式可以用另外一种思路走。我强调的分类跟任何教科书都不一样,我强调两点。

众筹是互联网陌生人的众筹,还是熟人众筹。所以分为两类。熟人众筹,就是面向熟人圈做最早的众筹。陌生众筹,现在很多众筹平台,这不是我的重点,我不展开。

我重点分享的是熟人众筹。熟人众筹有两种,一种是平等式的熟人众筹。有个1898咖啡,每个股份都是均等的。第一批3万,第二批5万,所以地位是平等的,但是因为平等,可能不适合其他企业来做。它适合做一些咖啡馆、会所这样的平台。对于企业来说,我把它归到1.0平台里面。

今天重点介绍的是熟人众筹。这种众筹适合什么情况呢?第一,企业已经成型了,有自己的公司,但是缺钱。第二,股权非常集中,有足够多的股权。缺钱但是没有办法从银行获得贷款,也很难获得投资。第三,你的项目比较早期,已经有了一定的投入,但是你要有一定的把握。第四,大股东愿意公开财务信息给众筹股东,如果你不愿意做到公开,可能没有办法去向熟人圈众筹。

第一步,估值。具体怎么估,有多种多样的方法,这需要慢慢的讨论。众筹股权有估值方法,你可以说目前为止我投了多少钱进去,也可以找专业机构评估,也可以做一个财务报表。但是有一条非常重要,一开始在熟人圈做股权众筹,一定要低估值,因为你是给最信任你的人,是在你最需要钱的时候支持你的人。如果这个项目成功了,你让他拿到原始股,这对熟人是很好的回报,他会给你做更好的宣传。万一真失败了,也只有熟人圈里面的人能够谅解到你。

第二步,制定众筹方案。有很多公司自己缺钱的情况下,拿20%或者30%的股权去众筹。设计一个众筹方案,项目怎么介绍,发起人、牵头人,介绍你的情况,让大家相信你。你为什么要众筹,缺钱或者想找到一批人,你要众筹多少钱。记住第一轮众筹,一定不要钱多,你用多少就筹多少,价格低一点,找最亲近、最信任你的人。对股东有什么要求,什么样的人员可以成为你的股东,不是给钱就要。筹后管理,给了钱以后,一定要有一个筹后管理。如果管理不好,可能就会引发纠纷,进而导致整个公司出现问题。最后是退出机制,有可能你的朋友们跟你一起众筹了,等到公司起来了,他愿意跟你继续下去。这种情况下你让他继续持有股权有好处,万一他不是特别懂,这种情况下你也可以想办法收回。

第三步,发起。在熟人圈里发起众筹,介绍方案,交流。朋友圈对我们来说非常有效,每一次众筹朋友圈就能完成。

第四步,入资,办手续。

第五步,筹后管理。

(一)信息披露。这很重要,如果你不对股东披露信息,很可能真的会给你带来很多麻烦。

(二)股东礼遇。让他有一些荣耀。

(三)股东之间互相了解,既筹钱,又筹资源、筹智慧。

(四)如果有不同意见,一定不要拉帮结伙去讨论。既然我愿意参与到某个项目,如果有意见正面表达交流,千万不要去鼓动做其他事情。不要因为你投了这么一点钱,把整个项目都毁掉。在闽商圈,有很多投资人,在场的每一位都可以是投资人,可能有些项目只需要每个人出3万、5万。

第六步,退出。

不能今天给钱,下个月就要。原则上我们主张锁定1到3年,但是要让股东流动起来。锁定期满以后,在非上市公司,照样让股权能流动。比如鱼总投了某一个项目,第二年他需要用钱的时候,锁定期满了,我帮助他把股权转给另外一个人。只要公司在成长,第二年一定会接这个项目,因为你的股权就那么一点点。允许新股东加盟,老股东退出。这种方式没有上市,也能达到一定程度上的上市以后的效果,因为股权是可以流动的。大股东的主导回购也很重要。

法律风险也需要大家注意。

第一,你去筹集的资金,一定要用在公司里面,不能拿资金去做其他项目,这特别容易产生问题。

第二,众筹的股东之间,一定要讲规则。


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