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国科嘉和管理合伙人王戈:未来3到5年,金融科技基础设施建设领域将出现大爆发
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2018-08-03 国科嘉和管理合伙人王戈:未来3到5年,金融科技基础设施建设领域将出现大爆发

互联网金融行业面临强监管,未来很美好,关键是要“活过今天”。

【猎云网(微信号:ilieyun)北京】8月3日报道(文/张鹏会)

8月3日,以“智变•新金融”为主题的《猎云网金融科技产业创新峰会》在北京四季酒店隆重举行。

国科嘉和管理合伙人王戈以《金融科技冷思考:敢问路在何方》为主题发表演讲。在他看来,金融的本质就是风险,金融业就是风险差价,所以谈金融首先要谈风险。同时,历史规律只能被认知,从来不被创造,太阳底下没有什么新鲜事儿,一轮一轮的金融危机都是一样的。

王戈认为,资金资本市场基础设施在未来是一个巨大的市场,将出现很多重度垂直应用场景的新公司。按照资产规模的千分之一估算:市场规模是千亿级别,并且随着规模的增长,未来每1%的客户对应着10亿级别的市场容量。

对于互联网金融行业的未来,他表示未来美好的,不过首先要先迈过“生存坎儿”。这需要做到三点,一是随着政策监管趋严,要保持健康的现金流;二是把控融资节奏,提前积累粮草;三是做好长期抗战的准备,调整商业模式,提高自身造血能力。

此次峰会由猎云网主办,锐视角、猎云资本、猎云财经、AI星球、创头条、蜂巢协办。来自全国各地的上百位金融科技行业顶级专家、知名投资人和精英创业者到场,聚焦金融科技领域的技术、资本、产业和生态等话题,共同交流国内风潮下的新变革与新变化,探索狂性科技与理性金融该如何平衡,新技术又将会如何重塑金融未来。峰会现场干货满满,座无虚席。

以下为国科嘉和管理合伙人王戈的演讲分享实录,猎云网整理删改:

各位嘉宾、媒体朋友们,大家好!我在金融行业干了28年,28年是什么概念?行业老兵,老兵是什么概念?被抡过几回还活着。

很多创业小伙伴还很年轻,大多数人没有经历过90年代。大家知道90年代银行存款利率是多少吗?16%,很多人不知道。2000年共享泡沫破灭的时候,金融下行,很多都跌停板了。过去的三四个月,互联网金融行业几千亿被洗掉了。我特别感慨,有两个结论,第一个结论是这个行业足够大,第二个结论是我们现在还有这么多生存者,不容易。

我想借今天这个机会说一下我们的思考。现在的互联网金融是中国金融界2018年值得纪念的日子,在这样的情况下,由远及近由上到下,挨个开始爆仓。其实太阳下面没有什么新鲜事儿,都在历史上被反复验证过。我们看一下简单的历史回顾。

互联网金融从双创进入金融创新,现在开始清库。最高的时候,有七八千家互联网金融平台,现在还剩下一两千家,不知道最后剩多少家。我只是肯定一点,一千多家肯定是多的了,一两百家足够了。

所以在这样的情况下,大概应该再去掉90%。现在雷还没有爆完,大家可以继续期待,现在爆什么雷都不要意外,从一万家清洗到两三百家就差不多了。这是我们面临的过山车。

我们看一下资金,从投资人角度看这个事儿,大家可以看到资金毫无疑问都是流向头部企业,头部企业能够拿到钱,底部和长尾就别想了。在任何一个关于互联网金融或者是Fintech领域,首先看股东背景。第一有没有红帽子?第二有没有重大股东背书?没有就下一家。实际上可能资产还在那儿,但是现在是没有流动性,没有信用,全部缩在一起,这个时间还要相当长的时间。所以大家不用特别乐观,但是我待会儿讲为什么不悲观。

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民营金控纳入监管试点,这个现象非常有意思,跟当时的围城一样,是特别有意思的现象。为什么有意思呢?现在是强监管,一鼓励就上,一上就乱,一乱就收,一收就死,中国从来没有摆脱这种圈。我们从业三十年,一直是这样,从来没变过,只是说每次题材不一样。

比如新金融,什么是新金融呢?现在没有严格的定义,但究竟在哪儿更新?怎么新?我们还需要不断思考和不断探索,这是大家的任务。

其实金融的本质就是风险,金融业是什么?金融业就是风险差价,就是你不断地风险评估和风险定价,你赚的风险定价的差价,就是金融。所以谈金融首先谈风险,这就是监管的由来。

现在中国面临什么情况?M2(反映货币供应量的重要指标)超过两百万亿,什么概念呢?我们国民GDP目前不到80万亿元。M2大概是GDP的3倍,这是人类历史上最高的放水。所以不监管不行,不去杠杆也不行

历史规律只能被认知,从来不被创造,客观规律也是只能被认知,从来不被创造。经常会有人说“这次真的不一样”,但肯定不是这次,太阳底下没有什么新鲜事儿,一轮一轮都一样。

那么该怎么做呢?无非是新科技新方法,进一步降低成本提高效率,所以我们谈一下人工智能+金融。人工智能这个风口基本到了尾声,去年年底我在一个演讲上说,大家没融到钱的赶紧融,到2018年7月份的时候基本没人看。

人工智能靠两点支撑,一个是数据算法,一个是应用场景,现在算法本身越来越不值钱,最后也都是走向开源,如果大家基于算法专攻算法,这个事儿肯定有价值。但是长远来看有多大价值?没有什么价值,这是基本看法。

所以,人工智能最核心的两头,第一是数据来源,特别是结构化数据和质量。能不能打标签?标签打的怎样?标签本身的逻辑怎样?第二是应用场景,是不是有深度应用化的场景?没有场景的介入,AI是没法落地的。

接下来我想说一下 “智能投顾”。从未来角度来讲,可以大规模进行部署。这是算法和算力之间的博弈,大家看到谷歌已经推出50比特的量子计算,我们科学院在量子计算布局了大量投资。也许在量子计算机完成以后,这一部分会有很多新进展,可能会改变所有的规律。

下面谈一下基础设施,基础设施整体来讲,这是监管需要做的,包括交易管理、清算管理。这个在未来三到五年是一个大爆发,以前我们知道国外已经进行了很多基础设施,美国人已经做了很久,中国目前特别这几年,我们一开始引进、消化、吸收再创造,我想在未来三五年这一部分还是一个很大的空间。现在,很多商务逻辑已经变成了技术逻辑,未来在实体跑道,将出现很多重度垂直应用场景的新的公司。

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大家知道未来十年无限美好,唯一的问题就是怎么活过今年,这是非常重要的话题。这个情况下最核心的有这么几个趋势,第一是政策监管趋严,原来这些公司是每个季度开一次年会,最近我们一个月开一次会,一直监管三件事儿:第一银保监会或者央行有没有新政策?第二是各个地方监管机构摸底调查进行的情况是怎样的?第三就是企业现金流以及连续爆仓问题,从资产端到资金端还有什么问题。

政策监管到今年年底之前,还会再出一大波,尤其是P2P爆仓。人家说银行怎么不出手?那是还没到出手的时候。最后,凡做金融必持牌。

今年国务院的思路是避免系统性金融风险,为什么反复提?这是因为真的有风险。刚才靳总讲前途非常美好,我特别同意。但是展望美好之前,你得活着。我个人认为这一波的下行不到2019年的年底,基本是结束不了。所以大家要做好充分的思想准备,下一步核心是什么?就是比合规、比技术、比用户、比现金流,这是最关键的问题。

国科嘉和已经做了很多年,是中国科学院唯一从事PE和VC的产业基金,目前发了七支,现在资金管理规模是700亿左右,Fintech是我们主要关注的领域。

金融技术是一个庞大的市场,让我们一起继续努力,祝愿创业的小伙伴们一起加油!前途无限光明,眼前我们要做好自己的核心竞争力,记住一句话,活着真好,谢谢大家!

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