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达晨创投廖敏:投资机构也要追求回报,创业者不应过于看重估值
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2018-05-19 09:48:22 达晨创投廖敏:投资机构也要追求回报,创业者不应过于看重估值

风口都是媒体造出来的。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】3月28日报道(文/饶翔宇)

5月18日,以“万物生长”为主题的2018武汉创业创新峰会暨首届楚馨奖颁奖盛典在武汉光谷凯悦酒店隆重举办。此次峰会由猎云网&猎励科技主办,东湖新技术开发区管委会作为指导单位。本次峰会上,上百位知名投资人和精英创业者到场,从媒体、数据、资本的角度全面解读武汉创业,峰会现场干货满满,座无虚席。

峰会上,来自达晨创投湖北分公司的负责人廖敏分享了对于武汉创业项目的一些投资心得。廖敏表示,在将武汉创业项目与其他投资区域相比较时,站在湖北本身角度来说这个项目很好,但是站在全国来说,可能并不一定好。“但往往湖北企业认为自己是很牛的,这就存在着要价估值过高的问题。”

“在目前来说,我们觉得湖北最大的问题,特别是后面(A轮、B轮),出现的问题就是估值特别高,把估值看得特别重。”廖敏说道,作为投资人来说,它的资金是要追求回报的。如果说连理论上的空间都没有了,投资机构肯定不会投的。

谈及投资机构如何寻找风口,廖敏表示,风口都是媒体造出来的。从投资角度来说,投资机构应该要预判风的到来,提前做一些布局,站在风口上等风来,而不是风来了去追风。

以下为演讲实录,由猎云网整理删改:

廖敏:我是廖敏,是达晨创投湖北分公司的负责人。我们公司投资领域涉及到国家战略新兴产业的方方面面,是综合性基金。我个人这块主要是智能制造、节能环保方面的导入。湖北整个投入应该是累计十年,超过十个亿,投资项目接近30个,80%在武汉,其他在湖北其他区域。我们投资团队也不限于在湖北,投资范围不限于湖北,是全国性投资范围,但我们的重点在湖北。

廖敏:应该来说,杨总你的说法不一定对。因为刚刚在台上坐的杨晓锋,就是几年前刚刚创业的初期,我就投了,所以我不是投传统行业。只不过你刚刚提到的问题,我是作为华中区的负责人,我们团队有义务有责任,把武汉的项目挖掘出来,这也是我们公司落地做项目的策略。我在这边,我们重心就在湖北,但并没有就局限在湖北,我投的项目有北京的,有郑州的,也有合肥的,湖北是重中之重。在其他区域里也有我们的团队,他们会在他们的区域里进行深耕。

比较武汉与其他投资区域的差异,作为我来说,在湖北找了一个项目,站在湖北本身角度来说这个项目很好。但我们如果站在全国来说,可能并不一定好,但湖北企业认为自己是很牛的,往往就存在着要价估值高的情况。在目前来说,我们觉得湖北最大的问题,特别是后面(A轮、B轮),出现的问题就是估值特别高,把估值看得特别重。融资是干什么?找合作伙伴,你的股权并没有卖,只是引入一个共同的投资合伙人,跟你一起共同承担风险,同时你的股份也是通过后面投资得到更大的增值。所以我们湖北很多企业,把这一点看得特别重,就把你未来的空间压缩得特别低。作为我们投资人来说,也是一个企业,它的资金是要追求回报的。如果说连理论上的空间都没有了,他怎么会投?这可能是我感觉到的,武汉跟北上广深不同的地方,后者更多是引入合作伙伴,而不是追求估值的价值。

杨蓬:就是估值不是生命线。

廖敏:估值是一个方面。比如说湖北的项目,如果我想更多推湖北项目,但这个项目跟其他地方没有差异,甚至弱一点,估值还比别人还高,那这样的项目在公司就很难推上去。如果其他方面就算弱一点,估值方面有优势的话,问题就会少一点。这是我们经常在投资过程中,遇到的最难问题。

我们现在没有在湖北发基金,所有投入都是总部的一个基金,我们的决策,整个流程都在总部,很多人在理解方面,理念方面的差异就是其中一个方面。另外还有管理方面,意识方面的东西,这些方面相对于北上广深来说,可能有一些弱。什么都弱,加起来问题多了以后,就很难通过。我很希望多推湖北的项目,我们作为湖北地方的团队来说,是这样的。但站在公司场合,并不这么看。

廖敏:另外,风口都是媒体造出来的。我觉得从投资角度来说,我们应该要预判风的到来,提前做一些布局,站在风口上等风来,而不是风来了去追风。在投资上,可以举一个例子——三年前,当年也是做的一个对机器人投资的一个策略,当年计划是投十家,但最终一年投了四家就终止了。大家都在追逐的时候,我们就终止了。当别人真正追VR、AR的时候,我们已经在退出了。别人来的时候,第二年、第三年我们已经卖掉了,包括大数据也是这样的。所以这种投入,追风口,我觉得不可取,还是要解决一些实际问题。比如说现在的新能源也是这两年的风口,跟此相关的就是电池,所谓的轻量化。大家都在往这走,你能不能在这个之前想到?所以我觉得创业者应该从这些方面去做,而不是追逐风,跟风走。这样的话,你永远追不上。等到你追上去的时候,风转向了,东风变北风了。我们要做风的预判,自己站在风口预判,等风来。

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