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京东金融拆除VIE实现独立重组,估值大于500亿元
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2017-03-02 22:15:58 京东金融拆除VIE实现独立重组,估值大于500亿元

京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】3月2日报道(文/陆阳平)

3月2日晚,京东集团(NASDAQ:JD)发布了2016年第四季度及全年业绩。京东全年净收入高达2602亿元,同比增长44%,并实现年度扭亏为盈,非美国通用会计准则下(Non-GAAP)年度净利润达10亿元人民币。

京东2016年财报对于京东金融相关的内容并没有过多笔墨,仅是列举了京东金融去年的战略动作,称京东金融等新业务发展态势良好,并未披露全年的经营情况。

猎云网(微信:ilieyun)通过查阅年报发现,就在昨天,京东集团签署关于重组京东金融(负责运营京东互联网金融业务)的最终协议。依照该协议,京东集团将出让其持有的所有京东金融股份,相当于京东金融68.6%的股份。京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权,京东集团将获得大约143亿元现金及在京东金融未来实现累积税前盈利后,获其税前利润的40%。

此外,如果中国相关监管法规许可,京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。

京东集团董事长兼CEO刘强东先生将按照和其他第三方投资人一致的价格购入京东金融4.3%的股份,并遵循同样的协议。

另外,依照其所持有的股份以及通过投票权委托或其它安排获取的员工和其他投资人的投票权,刘强东先生还将拥有京东金融多数表决权。

根据最终协议,该交易须遵守若干完成条件,目前预计将于2017年中旬完成。交易完成后,京东金融的财务数据将不再合并到京东集团的财务报表。

京东金融估值几何?

此前有传言称,京东金融已启动新一轮融资,融资规模约为140亿元,估值500亿元。

猎云网(微信:ilieyun)从知情人士处获悉,京东金融并未正式启动融资,获取资金是为私有化做准备,500亿估值更接近于京东集团股份的对价,并非是融资估值。

从京东集团28.6%股份的对价143亿元来看,倘若京东金融进行新一轮融资,那新一轮投资者所获得的股权应该达不到京东金融重组后的28.6%的股份,因此后者的说法更为可信。以此推算,京东金融估值应该是大于500亿元。

2016年1月,京东金融曾宣布完成66.5亿融资,由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投,此轮融资对子集团的交易后估值为466.5亿元。

国内IPO尚需时日

随着拆除VIE协议的签署,意味着京东金融在国内上市临近。但从目前来看,京东金融国内IPO尚需时日。

据京东2016年三季报显示,截至2016年9月30日,京东金融、o2o、技术以及海外业务的非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营亏损约为3亿元。京东金融目前尚处于亏损状态,虽然从目前展开业务相关数据来看,亏损可能不会延续太长时间。

可即使如此,这样的京东金融显然达不到A股主板上市的财务要求,即发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元;最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元,或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元。

如此看来,京东金融若要实现A股上市,依然需要等待。

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