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VC 3.0时代:风投如何在区块链世界自我定位?
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2017-08-12 08:30:57 VC 3.0时代:风投如何在区块链世界自我定位?

风投会提供专业投资知识和管理社区构建中的运营挑战。

【猎云网(微信号:ilieyun)】8月12日报道(编译:杨卟咚)

编者注:本文作者Julian Moncada,专栏作家,Lerer Hippeau VC,移动程序开发者。

八个月前,我写了一篇文章,探讨  ICO (首次代币众筹)及其对风投的影响。从那时起,ICO 领域就呈现了一次迅猛增长。但我一直会听到一种疑惑,那就是 “风投如何在这个新领域中定位自己?”当我开始调查机构投资者的代币运作情况时,我意识到出于多种原因 (监护、监管和风险分配等等),直接投资代币在操作上存在挑战。尽管存在这些阻碍,许多商店仍在投资。所以,鉴于这一点,让我们来讨论一下风投是如何在创始人面前自处的。

似乎有几个共同战略对创始人和风投而言都颇有益处:

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当我回顾这些方法时,有一点是很明显的,那就是它们似乎在短期内有效,但效果会随着该领域的成熟而降低。更重要的是,这当中的许多方法对创始人而言都没有额外帮助。当然,让投资者填一张巨额支票固然很好,但在一个甚至可以从非机构投资者手中随时拿到资本的地方,帮助又有多少呢?

所以我开始回想那些最优秀的风投都问自身什么问题: 是什么让创始人决心留在这个领域?我问了自己这个问题,但是没有答案,我决定去请教那些有经验的人。几周前我和 Doug Petkanics 聊过,他之前启动了一个叫做 Livepeer 的项目,而且一直以来都对 ICO 有些想法。此前,道格创办了 Wildcard 和  Hyperpublic,两家公司都归属于 Lerer Hippeau 投资组合公司。

Doug 和我探讨了这些策略,我问他协议方面取得长期成功的关键驱动因素是什么,他的回答很简单: 遵循人数。拥有稳定市值固然很好,但也有金融工程可以优化 ICO,而关键驱动因素在于遵循协议。使用某协议的人越多,那么其代币就越有价值。

如何提高遵循协议人数?

向在协议之上构建的开发人员提供硬资源——资金、场地和计算能力。

向在协议之上构建的开发人员提供软资源——指导、社区和支持。

如何提供软硬资源?

硬资源

提供硬资源的方法之一是筹集大量资金并直接投资于这些项目,但这会带来一些问题:

范围蔓延——在同时投资其他业务时,如何平衡注意力?

信号——如果在一个项目上投资竞争对手,是否会疏远你的部分社区?

结构——发放经费吗?这些属于投资吗?如果是,它们是如何组织和管理的?

如果你是一名风投,这些都是老生常谈的内容,但这也确是风投日日夜夜考虑的问题。只有风投才能为项目提供硬资源,而不是创始人。前进的道路尚不清晰,但也有一些相近之物。今天,风投经常持有部分资金储备用以再投资。通常,这些资金用于防御性投资,以保护他们的股权不被随后的融资活动稀释。

在这个领域里,风投通常会参与一两个融资活动,所以持有一半资金来保护投资是没用的。但是,如果你用自身资金作为硬资源再投资于这些协议呢?这里的优势在于,这种做法除了保护了自身收益,还可以投资两个互相推动对方成功的资产,从而使它们增值。

例如,像 Filecoin 这样的项目可能要预留资金,用以培养 Dropbox 的竞争对手。而对 0x 而言,预留资金可能会投资一支算法做市商团队。这两种业务都提供了潜在的双重好处,即作为标准公司获得巨额收益,同时也为底层协议及其代币带来了使用人数。

预留 50% 的资金用于这些项目的再投资可能过于激进,现在也存在诸多类似方法 (如资金回收)可以用来代替资金预留。前路漫长,但这个想法似乎是风投进驻的明确通道,在操作上可能存在挑战,但足以将他们与其他投资者区别开来。

软资源

软资源给人的感觉更为直接。每个项目都依赖于成功的支持网络,主要是指那些在协议之上构建的开发人员和业务人员。如果你是刚涉足这个领域的创始人,你可能还没有建立这样的网络。所以你得问问自己: 我是否推出了沟通渠道?我会举办每周见面会吗?我会写博客吗?我怎样才能帮助这些人?有什么操作手册吗?风投有平台团队,他们把所有的时间都用来为他们的投资组合提供软资源,这种团队已经掌握了在构建社区时的可行方法和禁区。具有强大平台团队的风投具有得天独厚的优势,他们可以将平台和社区体验转化为该领域创始人手中的最佳实践。

总结

我认为成功的风投会找到一种方式来塑造自己,那就是提供专业投资知识和管理社区构建中的运营挑战。在微观层面上,我还有很多问题。首先,最重要的是,配置资金最经济的方法是什么?这个问题需要通过试错才能回答,所以我问 Doug,是否可以与其他风投及创始人分享这个想法,以便我们共同学习最佳实践。我很高兴之前聊过的一些人开启了自己的实践,我期待未来能有更多人参与其中。

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